什么是敲入期权
敲入期权是一种潜在期权合约，只有在到期前达到某个价格水平后，该合约才开始充当普通期权（“敲入”）。 敲入是障碍选项的一种，分为下入式或上入式。 障碍期权是一种合同类型，其中收益取决于基础证券的价格以及它是否在指定时期内达到特定价格。
敲入期权的基础知识
敲入式期权是障碍期权的两种主要类型之一，另一种是敲除式期权。
敲入期权是一种合同类型，只有在满足一定价格后才可以选择。 因此，如果价格从未达到，就好像合同永远不存在。 但是，如果标的资产达到指定的壁垒，则存在挂钩期权。 敲入期权和敲除期权之间的区别在于，仅当基础证券达到壁垒时，敲入期权才存在；而当基础证券达到壁垒时，敲除期权就不再存在。
障碍期权的溢价通常要比传统的普通期权便宜，这主要是因为障碍增加了期权到期毫无价值的机会。 如果交易者认为底层证券很可能触及该障碍，则可以选择较便宜的（相对于可比的普通）障碍期权。
重要要点
- 敲入期权是一种障碍期权，仅在基础资产的价格达到特定的指定障碍之后才触发。 插入选项有两种类型：向下插入和向上插入。 在前者中，仅当基础资产的价格跌至特定水平以下时，才触发期权。 后一种类型的期权只有在基础资产的价格上涨到一定水平后才被触发。
下入式敲入选项
假设投资者购买了标的价为$ 90的行使价和$ 100的行使价的看跌期权。 基本证券的交易价格为110美元，该期权在三个月后到期。 如果基础证券的价格达到$ 90，则该期权出现，并成为行使价为$ 100的普通期权。 此后，期权的持有人有权以行使价100美元的价格出售标的资产，即使它的交易价格低于90美元。 正是这种权利赋予了期权价值。
认沽期权一直有效，直到到期日为止，即使基础证券反弹回到90美元以上。 但是，如果标的资产在合同有效期内没有跌破壁垒价格，则跌价期权将一文不值。 仅仅因为达到了壁垒并不能保证交易利润，因为标的资产需要保持在100美元以下（触发壁垒之后），期权才能具有价值。
上门敲入选项
与向下期权相比，向上期权只有在标的物达到高于当前标的物价格的障碍价时才存在。 例如，假设一名交易员以每股40美元的价格购买基础资产的一个月期买入期权。 上冲式看涨期权合约的行使价为50美元，障碍价为55美元。 如果标的资产在期权合约有效期内未达到$ 55，则其无价值到期。 但是，如果标的资产升至55美元或以上，看涨期权就会存在，而交易员将赚钱。
