什么是L债券
L债券是一种替代投资工具，试图为贷方提供高收益，以换取承担可能无法支付保险费或保险金的风险。 L债券是未评级的人寿保险债券，用于为在二级市场上购买的人寿保险结算合同的购买和保费付款提供资金。
分解L键
从保险公司购买的人寿保险旨在在保单持有人死亡的情况下保护保单持有人的受益人。 如果拥有人寿保险合同的被保险人现在需要现金，无力支付保险费或不再需要人寿保险，则也可以在二级保险市场出售保单。 购买人寿保险单的投资者在交易结算后成为受益人。 买方负责向保险公司支付保费，并且当原始保单持有人去世时，买方将从保险人那里收到付款。
寿险结算投资者购买寿险保单的价格要高于其投降价值，但要低于该寿险的死亡利益，这种策略被称为“过关”。 这些投资者旨在通过使他们的预期回报与卖方的预期寿命相匹配来获利。 如果卖方在预期期限之前去世，则投资者将获得更高的回报，因为他/她将不再需要支付保费。 但是，如果卖方的寿命比预期的长，则投资者可获得较低的回报。 投资于这些人寿保险资产的大多数投资者是机构投资者。
购买人寿保险单的投资者有时会通过债券为首次购买和相应的保费支付提供资金。 公司发行债券以确保进行一些项目的资金。 购买债券的贷款人通常在债券有效期内每半年或每年支付一次息票利率。 债券到期时，发行公司将债券的面值支付给债券持有人。 在人寿保险结算交易方面，通过发行债券筹集的资金用于向人寿保险单的卖方支付必要的保费。 L债券是一种在金融行业越来越流行的人寿保险债券。
L债券是总部位于明尼苏达州的GWG Holdings目前发行的特殊高收益债券。 该公司从人寿保险结算市场的老年人那里购买人寿保险合同，以创造财富。 例如，在过关中，该公司可以购买100万美元的人寿保险单，每年支付30, 000美元的保费，即250, 000美元。 L债券筹集的资金用于购买额外的人寿保险资产并为其融资。 卖方死亡时，保险公司向GWG支付100万美元。 截至2016年，该公司的投资组合拥有500多项保单，总资产价值为11.5亿美元。
最新的10亿美元L债券发行于2015年向公众发行，其到期期限分别为6个月，1年，2年，3年，5年和7年。 2016年9月，GWG结束了其短期6个月期和1年期债券的销售，而选择专注于其长期发行。 它的2年，3年，5年和7年期债券的利率分别为5.50％，6.25％，7.50％和8.50％。 债券的其他特征包括：
- 债券的发行面额为1, 000美元，任何一位投资者的最低投资价值为25, 000美元，可以直接从GWG Holdings或存托信托公司（DTC）的参与者购买债券。整个债券期限。 如果GWG改变其债券利率，则如果他/她选择在到期时续签债券，则投资者将对其债券采用新利率。债券被选择由投资者或发行人赎回。债券可赎回。 本公司保留随时赎回或赎回任何或所有L债券的权利，而不会受到处罚。除非死亡，破产或残废，否则债券持有人不能在到期前赎回该债券。 出于上述严峻情况之外的其他原因，如果GWG同意赎回债券，将收取6％的罚款，并从赎回的金额中扣除。L债券为非流动性投资。 这些产品没有二级公开市场。 因此，转售这些债券的可能性极小。L债券与市场无关。 因此，金融市场的波动通常不会影响债券的价值。在发生违约的情况下，L债券持有人和其他有担保债务持有人之间的付款要求将得到同等对待，而不会受到优先考虑。
与所有其他投资一样，在考虑购买L债券时应格外小心，尤其是因为该债券属于高风险投资。 它们的流动性差意味着如果债券表现不佳，债券持有人必须坚持到到期，或者支付6％的赎回费（如果适用）。 此外，如果在二级市场上购买了人寿保险单，则债券的利息支付将与支出挂钩。 如果被保险人的寿命超过了预期寿命，或者持有该保单的保险公司破产了，那么GWG资产组合的价值可能会下降。 这可能导致公司可能无法向其L级债券持有人支付利息。
