什么是多头/空头基金？
多头/空头基金是一种共同基金或对冲基金，通常在特定市场领域进行多头和空头投资。 这些基金通常使用几种替代投资技术，例如杠杆，衍生工具和空头头寸，以购买相对低估的证券并出售高估的证券。
多头/空头基金也可以称为增强型基金或130/30基金。
重要要点
- 多头/空头基金的投资策略是在低价股票中卖出多头，同时卖出高价股票。多头/空头利用从低估和低价证券中获利的机会来扩大传统的多头投资。对冲基金通常使用多头/空头股票，通常会产生相对较长的偏见，例如130/30策略，其中多头敞口为AUM的130％，而30％为空头。
多头/空头基金的基础
多头/空头基金通常会通过积极持有证券的多头和空头头寸来寻求增加在特定市场领域投资的回报。 多头/空头基金使用各种主动管理技术来确定投资组合的持有量。 他们还可能使用杠杆，衍生工具和淡仓，这会增加基金的风险以及基金的潜在总收益。
多头/空头基金与对冲基金有些相似之处。 他们力图提供比标准基准具有更大风险和更大潜在回报的投资策略。 大多数多头/空头基金比对冲基金具有更高的流动性，没有锁定期和较低的费用。 但是，与大多数共同基金相比，它们仍然具有更高的费用和更少的流动性。 多头/空头基金可能还需要比其他共同基金更高的最低投资要求。 多头/空头基金比对冲基金受到更严格的监管，因此它们在对冲基金没有使用杠杆和衍生工具的地方受到限制。
对于寻求积极管理的有针对性的指数敞口的投资者来说，多头/空头基金可能是不错的投资。 多头/空头基金还提供了对冲优势，以应对不断变化的市场环境和积极管理可以解释的其他趋势。
了解130-30策略
最常见的多头/空头策略是管理资产的多头130％和空头30％（130-30 = 100％）。要进行130-30策略，投资经理可能会对标普中使用的股票进行排名过去的业绩表明，预期收益的最佳值从500变差。 经理将使用许多数据源和规则对单个股票进行排名。 通常，在六个月或一年的指定回溯期内，根据选择标准（例如，总收益，风险调整后的绩效或相对实力）对股票进行排名。 然后，这些股票排名最佳到最差。
从排名最高的股票开始，经理将投资组合价值的100％，并卖空排名排名最低的股票，最高可达投资组合价值的30％。 从卖空交易中获得的现金将被重新投资到顶级股票中，从而可以更大程度地投资于更高级别的股票。
多头/空头基金的例子
ICON和RiverPark是2017年表现最佳的多头/空头基金中的两个。
ICON多头/空头基金
截至2017年12月1日，ICON多头/空头基金年初至今的表现为25.96％。该基金的可投资范围包括在美国市场交易的所有股票证券。 它使用标准普尔1500指数作为基准。 该基金使用定量分析来识别投资领域中被低估和高估的证券。 然后，它在被认为被低估的股票中持有多头头寸，并在被认为被高估的股票中持有空头头寸。
河滨公园多/空机会基金
RiverPark长期/短期机会基金是该类别中另一个表现最好的基金。 截至2017年12月1日，年初至今该基金的回报率为24.07％。 基金使用专有的投资程序来识别被低估和高估的证券。 它还拥有其投资组合持有的透明框架。 基金投资于所有市值的美国股票，也可能投资于外国股票。 它寻求购买被低估的公司，并在高估的公司上做空。 它通常持有40至60个多头头寸和40至75个空头头寸。
