低风险与高风险投资：概述
风险绝对是投资的基础。 没有至少提及所涉及的风险，对收益或绩效的讨论就没有意义。 但是，对于新投资者而言，麻烦在于弄清风险的真正根源以及低风险和高风险之间的区别。
考虑到投资的基本风险，许多新投资者认为这是一个定义明确且可量化的想法。 不幸的是，事实并非如此。 尽管听起来很奇怪，但对于“风险”的含义或如何衡量尚无真正的共识。
学术界经常试图用波动性来代替风险。 在某种程度上，这是完全合理的。 波动率是对给定数字可以随时间变化的量度。 可能性范围越广，其中一些可能性就越不好。 更好的是，波动率相对容易测量。
不幸的是，波动性作为衡量风险的手段存在缺陷。 尽管股票或债券的波动性更大，确实会使所有者面临更大范围的可能结果，但这并不一定会影响这些结果的可能性。 在许多方面，波动性更像是乘客在飞机上所经历的湍流-可能令人不愉快，但与坠机可能性的关系并不大。
考虑风险的更好方法是将资产永久丧失价值或低于预期表现的可能性或可能性。 如果投资者购买的资产期望获得10％的回报，则回报低于10％的可能性就是该投资的风险。 这也意味着相对于指数而言表现不佳并不一定会带来风险。 如果投资者以预期将返回7％并返回8％的价格购买资产，那么标准普尔500指数返回10％的事实就无关紧要。]
重要要点
- 没有完美的风险定义或衡量方法，没有经验的投资者最好考虑风险，即给定投资（或投资组合）将无法实现预期回报的可能性以及错过该回报的程度通过更好地了解什么是风险以及它来自何处，投资者可以努力建立不仅具有较低的损失概率而且具有较低的最大潜在损失的投资组合。
高风险投资
高风险投资是指有很大百分比的资本损失机会或表现不佳的机会，或者具有相对较高的毁灭性损失机会。 首先是直觉的，如果是主观的：如果您被告知投资有50/50的机会获得预期的回报，那么您可能会发现这很冒险。 如果您被告知投资有95％的机会无法获得预期的回报，那么几乎所有人都会同意这是有风险的。
不过，下半年是许多投资者忽略的问题。 为了说明这一点，以汽车和飞机坠毁为例。 国家安全委员会最近的一项分析告诉我们，一个人死于任何非故意原因的几率已从2004年的30分之一上升到25分之一。但是，死于车祸的几率只有一分之二。 102，而死于飞机失事的几率很小：205, 552中的一个。
对于投资者而言，这意味着他们必须同时考虑不良结果的可能性和严重性。
低风险投资
如果投资者接受这样的观念，即投资风险是由相对于预期的资本损失和/或业绩不佳所定义的，则这将使定义低风险和高风险投资变得更加容易。
低风险投资不仅意味着避免遭受任何损失的机会，还意味着确保所有潜在损失都不会造成破坏性影响。
例
让我们考虑一些示例，以进一步说明高风险和低风险投资之间的区别。
生物技术股票的风险很高。 在所有新的实验药物中，有85％至90％会失败，而且毫不奇怪，大多数生物技术股票最终也会失败。 因此，表现不佳的可能性很高（大多数都会失败），潜在的表现不佳的可能性也很大（当生物技术股票出现失败时，它们通常会损失其价值的95％或更多）。
相比之下，美国国债的风险状况却大不相同。 持有美国国债的投资者几乎没有机会无法收到规定的利息和本金。 即使付款延误（在美国历史上极为罕见），投资者也有可能收回大部分投资。
特别注意事项
同样重要的是要考虑多元化可能对投资组合风险的影响。 一般而言，《财富》 100强主要公司的派息股票是相当安全的，可以期望投资者在许多年中获得中高个位数的回报。
话虽如此，总会有个别公司倒闭的风险。 伊士曼·柯达（Eastman Kodak）和伍尔沃斯（Woolworths）等公司都是一次成功的传奇故事的成功典范，但最终失败了。 而且，市场动荡总是可能的。 CNBC指出，尽管2017年历来是波动性最小的市场之一，但2018年甚至还不到一半，出现了大幅波动。
如果投资者将所有资金都持有在一只股票中，那么发生严重事件的几率仍然可能相对较低，但是潜在的严重性却很高。 持有10只此类股票的投资组合，尽管投资组合业绩不佳的风险不仅会下降，而且潜在整体投资组合的规模也会下降。
投资者需要愿意以全面而灵活的方式来审视风险。 例如，多元化是风险的重要组成部分。 持有全部风险都低但风险都相同的投资组合可能非常危险。 回到飞机的例子，《 经济学人》 将一架飞机坠毁的几率定为540万，但尽管如此，许多大型航空公司已经（或将要）经历坠机事故。 持有低风险的国债投资组合看似非常低风险的投资，但它们都具有相同的风险。 非常低概率的事件（例如美国政府违约）的发生将是灾难性的。
考虑风险时，投资者还必须考虑诸如时间跨度，预期收益和知识等因素。 总体而言，投资者可以等待的时间越长，投资者获得预期回报的可能性就越大。 风险与回报之间肯定存在一定的相关性，并且投资者期望巨额回报需要承受表现不佳的更大风险。 知识也很重要-不仅在确定那些最有可能实现其预期回报（或更高）的投资方面，而且在错误地识别出可能出错的可能性和严重性方面。
