管理费用与管理费用比率：概述
互惠基金是投资股票和债券市场而又不产生特定股票风险的好方法。 一支由投资专家组成的团队管理这些资金，并可以提供一种以多种方式参与市场的方式。 选择共同基金需要仔细考虑个人目标和基金目标。 共同基金支出是决定是否投资基金的关键组成部分。
与共同基金相关的费用包括销售费用以及其他交易费用，账户费用和基金支出。 基金费用包括管理费和运营费。 投资者经常将管理费与管理费用比率（MER）混淆。 在做出投资决定时，管理费通常被用作决定因素，但《 MER》更广泛地衡量了基金对投资者的昂贵程度。
重要要点
- 管理费通常被用作做出投资决定的关键决定因素。MER是衡量基金对投资者有多昂贵的更广泛的衡量标准。在某些情况下，MER可能会低于管理费。
管理费
共同基金收取管理费以支付其运营成本，例如聘用和聘用管理基金投资组合的投资顾问的成本，以及未包括在其他费用类别中的任何其他管理费。 管理费通常称为维护费。
共同基金会产生许多与运营基金有关的运营费用，除了买卖证券和支付投资团队做出购买/出售决定的费用。 这些其他运营费用包括市场营销，法律，审计，客户服务，办公用品以及归档和其他管理费用。 尽管这些费用并不直接参与做出投资决策，但要求它们确保共同基金正确运行并符合美国证券交易委员会的要求。
管理费包括管理投资产生的所有直接费用，例如雇用投资组合经理和投资团队。 聘请经理的费用是管理费用的最大组成部分； 它可能占基金管理资产（AUM）的0.5％至1％。 即使这个百分比看起来很小，但拥有10亿美元资产管理规模的共同基金的绝对金额却以百万美元为单位。 取决于管理人员的声誉，高技能的投资顾问可以收取一定的费用，从而使基金的整体费用比率相当高。
管理费用率
值得注意的是，购买或出售该基金的任何证券的成本不包括在管理费中。 相反，这些是交易成本，在招股说明书中表示为交易费用比率。 运营费用和管理费用共同构成了MER。
基金的招股说明书每年提供该基金的费用数据。 对于基金来说，管理费是一笔不小的数目，因为雇用和留住投资团队的成本是管理共同基金中最昂贵的部分。 因此，经常将管理费作为审查费。 但是，查看MER可以更好地决定基金公司如何管理与基金管理有关的费用。
审查招股说明书中的这些费用可能并不总是那么简单，具体取决于共同基金公司使用的措辞。 大多数公司都按原样标注管理费，但可以通过几种方式标注MER。 以下是一些实际的基金公司招股说明书中的例子：
基金公司#1
管理费：0.39％
年度总运营费用：1.17％
个人投资者需要计算MER，在这种情况下为1.56％。
基金公司#2
管理费：1.80％
投资者间接负担的基金费用：2.285％（每1, 000美元投资表示为22.85美元）
用于描述MER的语言在基金公司之间可能并不统一，因此需要仔细审查招股说明书。
对退货的影响
当招股说明书中说“资金间接由投资者承担”时，关键词是“间接”。虽然投资者没有收到有关基金费用的年度账单，但他们会通过减少基金将要支付的收益来收取费用。
但是，为了使审核招股说明书更加容易，共同基金公司必须显示扣除费用的基金业绩。 通过显示支出的收益净额，公司在决定是否投资该基金或确定该基金将产生或回报给投资者时向投资者提供清晰的信息。 结果，简化了各基金公司之间的比较，并统一地呈现了回报和真实（实际）回报。
清楚了解共同基金收取的费用是做出明智的投资决定的重要组成部分。 商业出版物和金融专业人士经常将管理费与MER互换使用，但两者并不相同。
MER包含许多费用，其中之一是管理费。 结果，MER通常会高于管理费。
在某些情况下，MER可能会低于管理费。 这些情况很少见，但是当共同基金公司承担一些费用时就会发生，例如当一只新基金没有多少资产时。 因为一些运营成本是固定的，所以当基金开始运作且资产很少时，这些固定成本很高。 因此，一家基金公司将承担一些费用，并向MER显示其期望达到的水平，即更多的资产被收集到该基金中。
基金公司吸收费用的另一种情况是在市场异常期间，例如2010年的极低利率环境。在此期间，货币市场基金的支出超过了收益，因此基金公司吸收了一些费用。 由于每年可能会发生不同寻常的事件，因此，回顾几年来的管理费用比率和管理费用应该可以更广泛地了解投资者将间接承担的基金典型费用。
