什么是市场僵持协议
市场僵持协议禁止公司内部人员在首次公开募股（IPO）后的指定天数内出售其股票。 承销商将债券发行给银行，而业务内部人士将执行协议。 市场僵持期通常为180天，但范围从90天到一年不等。
这些协议也称为锁定协议。
打破市场僵持协议
市场僵持协议允许市场吸收出售首次公开募股（IPO）发行的所有新股票。 如果内部人员或其他持有公司股份的人可以立即开始出售其所持股份，则可能充斥市场并导致股票价值急剧下降。 通常，任何向员工发行公司股票的合同中都会有一条条款，允许发行人在IPO期间锁定内部人的销售。 否则，内部人士可能会挑战禁止出售其股票的规定。
私人公司是由私人所有的公司。 他们可以发行股票并拥有股东，但是他们的股票要经过IPO或其他发行程序后才能在公众交易所交易。 公司可以发行私人股票以鼓励投资并奖励员工。
市场僵持协议保护经纪行
经纪公司通常需要聘用市场僵持协议来推销和承销IPO。 经纪行收取承销首次公开发售的费用。 同样，它们通常会为发行人在发行过程中出售的股票数量提供保证。 此担保可能会使承销银行面临相当大的风险。 如果股票价格在IPO期间暴跌，那么经纪公司可能会亏损。
由于内部人士的大量抛售几乎可以肯定会阻止新的股票购买者，因此经纪公司谨慎地限制此类出售。 在2000年互联网泡沫破灭期间，可以看到卖方内部对股票产生的影响。在市场僵持协议期满后的数周内，该行业的许多股票损失了很大一部分市值。 。
灵活的到期日期
近年来，已根据管理经纪研究报告的新交易规则对市场僵持协议进行了修订。 这些规定禁止承销商的研究部门在市场僵持协议到期之前和之后的15天内发布有关该股票的分析师报告或买入/卖出建议。 如果发行股票的公司希望在此期间发布收益报告，则通常会提前几天的时间与市场僵持协议达成协议，以发布报告。
例如，某公司计划于2019年4月10日发行IPO。市场僵持协议将于180天后（即10月5日）到期。但该公司计划于10月15日（即到期后的15天内）发布季度收益。 。 通过将僵持协议移至月底，即10月31日，该经纪公司可以在收益发布后的第二天10月16日为其客户发布研究报告。
