什么是美元期限
美元期限是衡量债券价值的美元变化与市场利率变化之间的关系。 专业债券基金经理使用美元期限来估算投资组合的利率风险。 美元期限是债券期限的几种不同度量之一。
由于期限是衡量债券价格对利率变化的敏感性的时间，因此美元期限会为这些变化提供实际的美元金额。
重要要点
- 债券基金经理使用美元久期来衡量投资组合的利率风险，并将债券价值的变化与市场利率进行比较。美元久期的计算也可以用于计算其他固定收益产品的风险，例如远期，票面利率，零息债券等。美元期限有两个限制：它可能会导致近似值，并且假定债券的固定利率和固定间隔付款。
美元期限的基础
美元期限是基于债券价值如何随利率变化而线性变化的线性近似值。 债券价值与利率之间的实际关系不是线性的。 因此，美元久期不是衡量利率敏感性的不完美方法，它只能为利率的微小变化提供准确的计算。
在数学上，美元持续时间衡量的是利率每变化100个基点，债券投资组合价值的变化。 美元期限通常被称为DV01（美元价值/ 01）。 记住0.01是1％，这是100个基点。 要计算债券的美元期限，您需要知道其期限，当前利率和利率变化。
美元期限= DUR x（∆ i / 1 + i）x P
美元期限是指单个债券价格，而投资组合中加权债券美元期限的总和就是投资组合美元期限。 美元期限可以应用于其他固定收益产品，例如远期，票面利率，零息债券等等。
局限性
美元期限有其局限性。 首先，由于它是一条负斜线，并且假设收益率曲线平行移动，因此结果只是一个近似值。 但是，如果您有大量的债券投资组合，则近似值将变得没有限制。 另一个限制是，美元期限的计算假定债券的固定利率和固定间隔付款。 但是，债券的利率会根据市场情况以及合成工具的引入而有所不同。
比较
美元期限与Macaulay期限和修正期限不同，因为修正期限是衡量收益率变化的价格敏感性度量，这意味着它是波动率的良好度量，Macaulay期限使用票息率和规模加上到期收益率来评估敏感性。债券。
