市场动向
美国贸易代表办公室表示，从中国进口到美国的某些类型的商品将免于特朗普总统最近宣布的新关税，而对其他一些中国产品的关税则将推迟到年底，因此，股票周二大幅上涨。 特朗普在两国之间加剧的贸易冲突中普遍认为是让步，此举受到投资者欢迎，是迈向降级的重要一步。
市场周二对关税公告的反应是明确而明确的。 包括道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数在内的主要大型股指数均上涨近1.5％，而科技含量高的纳斯达克综合指数上涨了近2％。 尽管小型股也有所反弹，但基准小型股罗素2000（RUT）在一天中的大部分时间里都表现不佳，与今年迄今为止的情况一样。
在其他市场，政府债券收益率从多年低点反弹，黄金价格从六年高点回落，原油延续反弹，上涨近4％（下图）。 尽管债券收益率的确从长期低点反弹，但关键的10年/ 2年期收益率曲线却出现了倒挂，这通常被视为即将衰退的迹象。 下面是收益率收敛程度的图表。
但是首先让我们看一下小型股。 罗素2000指数图表显示周二的救济性反弹，但也显示该指数最近遭受了重大的技术损失。 自年初以来，罗素2000的交易价格远低于其历史高点，与大型股指数不同，大型股指数在过去几个月中不断创下历史新高。 最近，RUT在7月下旬在大三角形图形上方进行了错误的突破，然后又跌破了该三角形。 目前，该指数的技术结构仍然看跌，低于其50天和200天移动平均线。 下行的主要支撑位在1, 460附近。
美国国债收益率曲线几乎反转
尽管由于美中贸易战的降级，股票大幅上涨，但投资者对早盘交易以及周一的10年期和2年期美国国债收益率接近反转感到不安。 收益率曲线倒挂是一种利率环境，在这种利率环境中，长期信用工具的收益率低于相同信用质量的短期债务工具。 这种收益率曲线是三种主要曲线类型中最稀有的一种，被认为是经济衰退的相当准确的预测指标。
如图所示，收益率目前离反转只有两个基点。 周二早些时候，收益率差接近一个基点。 上一次这种关键收益率曲线的倒转是在2007年。一直以来，市场都在密切关注。
