迷你期权是其中基础证券为股票或交易所买卖基金（ETF）的10股的期权合约。 这是迷你期权和标准期权之间的主要区别，迷你期权和标准期权具有100股的基础证券。 （另请参阅“迷你交易提供低成本进入期货市场的机会。”）
迷你期权的 基本特征
带有实物结算的迷你期权于2013年3月18日开始在芝加哥期权交易所（CBOE）上交易，当时引入了以下五种股票和ETF的迷你期权：
- 亚马逊（Nasdaq：AMZN）苹果（AAPL）谷歌（GOOG）SPDR黄金信托（GLD）SPDR标准普尔500（SPY）
这些迷你选项的选项符号很容易识别-只需在安全符号后附加数字7。 因此，亚马逊的迷你期权系列将从标识符AMZN7开始，而苹果的迷你期权系列将从AAPL7开始。
这些迷你期权具有实物结算，这意味着如果在到期前未平仓头寸，则可能必须交付实际股份。 运动是美国式的，这意味着可以在到期前的任何工作日进行运动。 （请参阅“美国对欧洲期权”。）迷你期权的到期日是到期月的第三个星期五之后的星期六，直到2015年2月15日。在该日期及之后，到期日将是到期的第三个星期五。月。 迷你期权的行使价和行使价间隔与基础证券的标准期权相同。
第六个迷你选项于2006年推出，股票代码为XSP。 它拥有“迷你SPX”指数（即标普500指数期权价值的十分之一）作为其基础资产。 XSP与2013年3月推出的五种迷你期权的不同之处在于，与许多其他指数期权一样，它只能以现金结算，并且行使欧洲风格，即仅在到期时。
例子
芝加哥期权交易所引入迷你期权的主要理由是，它们使得可以炒卖或对冲较少数量的标的股票或ETF股票。
例如，交易价格为100美元的股票的标准期权的价格可能为5美元。 由于标准期权合约代表100股，因此期权价格必须乘以一份合约所代表的股份数量。 这被称为期权乘数。 在这种情况下，一份合同将使投资者花费500美元。 但是，如果投资者只有50股并希望对冲这种多头期权，该怎么办？ 获得标准合同意味着投资者将支付巨额溢价以获得他不需要的额外保护。 在这种情况下，迷你期权是合适的，因为投资者可以购买五份迷你期权合约。 由于每个迷你期权代表10股，因此此处的期权乘数为10。
考虑一下2014年3月6日苹果公司以530美元的价格在2014年4月发行的迷你期权，当时股价为530.75美元。 迷你期权的价格为14.85美元，这意味着苹果10股合约的价格为148.50美元。 在相同的行使价和期限下，标准合约的交易价格为14.70美元，这意味着该合约的价格为1, 470美元，几乎是相应迷你期权价格的10倍。
请注意，XSP迷你期权的乘数为100。由于此期权的价值是标准普尔500的十分之一，因此每个迷你期权合约代表标准普尔500的10个单位。
利弊
迷你选项具有以下优点：
- 降低支出。 迷你期权的最大优势在于，它们需要的现金支出要低得多，大约是标准期权所需资金的十分之一。 特别适合套期保值。 许多投资者拥有奇数个交易量（即少于标准数量的100股）以三位数交易的股票。 迷你期权特别适合最有效地对冲这些风险敞口，尤其适用于购买保护性看跌期权或在有必要抵消实际持有股份数量的情况下撰写看涨期权的策略。 对于那些资金有限的人来说是个好工具。 对于那些资本有限的人（例如学生和小投资者）来说，迷你期权是一种很好的投资工具，可以交易非常高价的证券。
另一方面，迷你选项具有以下缺点：
- 佣金百分比较高。 交易迷你期权时，佣金可以真正增加。 例如，如果通过在线经纪人进行期权交易的佣金为固定费用10美元，而标准合约（100股）的交易价格为10美元，则佣金为1％。 但是，如果使用10张迷你期权合约，则佣金为100美元或交易价值的10％。 即使只使用了五份迷你期权合约，佣金仍然是50美元或5％。 买卖差价扩大，流动性降低 。 迷你期权的买卖价差似乎比标准期权的买卖价差要大得多，未平仓头寸也要小得多，这意味着较低的流动性。 仅适用于非常有限的证券。 截至2014年3月，迷你期权仅适用于六种证券（再次，AAPL7，AMZN7，GOOG7，GLD7，SPY7，XSP）。
底线
迷你期权是交易和对冲高价证券的合适工具。 但是，由于它们只能在少数几种证券中使用，因此在提供范围广泛的股票和ETF之前，它们的追随者可能有限。
