什么是小型道琼斯指数期权？
迷你（或“迷你”或“ E-迷你”）道琼斯期权是一种指数期权合约，其基础资产为E-迷你道琼斯工业平均指数（DJIA）期货合约。 标的E-迷你道琼斯指数的价格为道琼斯工业平均指数的5倍。 该期权通过芝加哥商业交易所（CME）的Globex系统进行电子交易。
纳斯达克100，标准普尔500，标准普尔MidCap 400和罗素2000等各种其他指数以及黄金和欧元等商品的期货和期权的小型合约也存在。
了解小型道琼斯期权
迷你期货和期权合约使投资者可以微调其敞口和头寸规模，因为这些迷你尺寸产品的价格低于标准期货合约。 E-迷你道琼斯指数期货合约的每点移动相当于5美元。 期权交易者在考虑其头寸变化时要牢记这一点。 认沽期权的差额为-1或看涨期权的差额为+1表示该期权将与基础指数进行逐点移动。 当增量接近零时，即使基础期货合约每点移动$ 5，期权合约也可能不会。
每个迷你型道琼斯期权控制一个基本的E-迷你道琼斯期货合约。
道琼斯工业平均指数的E迷你期权是美国风格的期权，这意味着它们可以在到期前的任何时候行使。 行使期权将导致以现金结算的E-mini期货合约相应地“实际”交割。
截至2019年，E-迷你道琼斯合约是Globex上第三受欢迎的迷你合约，仅次于纳斯达克100 E-迷你合约和标普500 E-迷你合约。 截至2019年，E-迷你道琼斯指数的每日交易量很少。
小型道琼斯期权的交易代码为OYM。 他们的三月，六月，九月和十二月有假期。
期权交易在合约月份第三个星期五的东部时间上午9:30停止。
重要要点
- 迷你陶氏期权控制着一个基础的E迷你陶氏期货合约。 标的期货合约每点上涨5美元，涨幅为1点。 买入道琼斯小型期权的权利金是期权价格乘以5美元的乘数。
迷你道琼斯期权定价
迷你道琼斯期权的价格是报价乘以乘数。 因此，如果期权的报价为300，则期权的成本为300 x 5，即$ 1, 500。 这是为期权支付的权利金。 支付的权利金是期权买方（看涨期权或看跌期权）可能损失的最大金额。 购买基础期货的人每点将面临5美元的损失，这可能比期权费的固定损失大得多。
如果基础指数的价格高于行使价加期权的价格，则E-迷你道琼斯看涨期权会获利。 例如，如果期权的执行价格为26, 000，期权价格为800，那么如果基础指数超过26, 800，交易者将在获利。
在看跌期权的情况下，使用相同的数字，一旦指数跌至行使价以下减去溢价，交易者就开始赚钱。 在这种情况下，为26, 000-800，或25, 200。
小型道琼斯期权交易的例子
假设6月份到期的基础E-迷你道琼斯期货交易价格为25, 648。 一位交易员认为，当前是五月中旬，下个月E-迷你道琼斯指数期货将大幅上涨。
他们购买标的价为25, 650的基础期权合约。 期权价格为400，乘以5美元，总费用为2, 000美元加上佣金。
为了使交易达到收支平衡，底层证券需要提高到26, 050（25, 650 + 400）。
如果在6月到期，标的期货合约低于25, 650（行使价），看涨期权将无价值地到期，交易者将损失为期权支付的2, 000美元（但不更多）。
如果到期时标的资产在25, 650至26, 050之间，则选择权将包含在货币中，但该交易仍将导致整体亏损。 基本面越接近25, 650，他们将损失的$ 2, 000越大。 如果标的到期价格为26, 050，则它们收支平衡。
每高于26, 050的点，交易者每点赚5美元。 如果标的资产的到期日价格为27, 000，那么期权买权人将获得$ 4, 750（（27, 000-26, 050）x $ 5）。
用另一种方法计算，将到期时的价格减去执行价格，再乘以$ 5，然后减去期权的成本。
27, 000-25, 650 = 1, 350 x $ 5 = $ 6, 750-$ 2, 000 = $ 4, 750。
