什么是货币市场？
货币市场是短期债务投资的交易。 在批发层面，它涉及机构与交易者之间的大量交易。 在零售方面，它包括个人投资者购买的货币市场共同基金和银行客户开设的货币市场账户。
在任何情况下，货币市场都具有较高的安全性和相对较低的利息收益率。
重要要点
- 批发货币市场涉及大量短期债务产品的买卖，个人可以通过购买货币市场共同基金，购买国库券或在银行开设货币市场账户来投资货币市场。货币市场投资的特点是安全性和流动性。
货币市场
了解货币市场
在最广泛的范围内，货币市场是全球金融体系的支柱之一，涉及银行与美国政府之间隔夜进行的大量货币互换。 个人可以通过购买货币市场基金，短期存款证（CD），市政票据或美国国库券等方式在货币市场中进行投资。
交易者和机构通常是其他货币市场产品的买家，例如欧元美元存款，银行承兑汇票，商业票据，联邦基金和回购协议。 在所有情况下，它们都是低风险投资，期限从隔夜到不到一年不等。 短暂的生命使它们几乎像现金一样流动。 也就是说，本金是安全的，而且金钱不会长期无法获得。
货币市场也有零售点。 您当地的银行是一个零售地点，而美国政府的TreasuryDirect网站则是另一个。 您的经纪人是另一个来源。 但是，大多数货币市场交易都是批发的，这意味着它们是针对大宗交易的交易，发生在金融机构和公司之间，而不是个人之间。
货币市场的定义是处理少于一年的债务。 借款人保持现金流量稳定，而贷方则获得微利。
货币市场参与者
参与货币市场的机构包括相互借贷的银行，以及向欧元和定期存款市场的大公司借贷的银行； 通过向市场出售商业票据筹集资金的公司，可以由其他公司或基金购买； 以及购买银行CD的投资者是短期内存放资金的安全场所。 这些批发交易中的一些最终成为货币市场共同基金和其他投资的组成部分，进入了消费者的手中。
美国政府在货币市场上发行国库券，期限从几天到一年不等。 一级交易商直接从政府大量购买它们以进行相互交易或出售给个人投资者。 个人投资者可以通过其TreasuryDirect网站或通过银行或经纪人直接从政府购买它们。 州，县和市政府也发布短期票据。
在批发市场上，商业票据是一种流行的借贷机制，因为利率高于银行定期存款或国库券的利率，并且有较大的期限范围，从隔夜到270天不等。 但是，商业票据的违约风险明显高于银行或政府票据。
货币市场工具的类型
货币市场基金
批发货币市场仅限于每笔交易的借贷金额从500万美元到远超过10亿美元的公司和金融机构。 共同基金向个人投资者提供这些产品的篮子。 此类基金的资产净值（NAV）预计维持在$ 1。 在2008年金融危机期间，有一只基金跌破了这一水平。 这引发了市场恐慌和大量资金外流，最终导致对获得风险更高的投资的其他限制。
货币市场账户
货币市场账户是一种储蓄账户。 他们支付利息，但是一些发行人为账户持有人提供有限的权利，偶尔可以提取资金或针对该账户签发支票。 （取款受到联邦法规的限制。如果超出限额，银行会立即将其转换为支票帐户。）银行通常每天在货币市场帐户上计算利息，并每月向该帐户存入一笔款项。
通常，货币市场帐户提供的利率比标准储蓄帐户略高。 但是，自2008年金融危机以来，储蓄帐户和货币市场帐户之间的利率差异已大大缩小。 货币市场账户的平均利率根据存款金额而变化。 截至2019年中，没有最低存款的收入最高的货币市场账户提供2.25％的年化利率。 最低存款额为10, 000美元的最佳者支付了2.45％。
货币市场帐户中的资金由银行的联邦存款保险公司（FDIC）和信用合作社的国家信用社管理局（NCUA）进行保险。
存款证
多数存款证（CD）严格来说并不是货币市场基金，因为它们的有效期最长为10年。 但是，可以使用期限短至三个月到六个月的CD。
与货币市场帐户一样，更大的存款和更长的期限可以产生更好的利率。 根据存款规模的不同，2019年中期六个月CD的利率约为0.02％至0.65％。 与货币市场帐户不同，CD所提供的利率在存款期间保持不变。 提前提取存入CD的资金将受到处罚。
商业票据
这是我们进入进行大宗交易的机构和交易员的专业市场的地方。 商业票据市场用于为需要短期现金注入的公司买卖无抵押贷款。 只有信誉良好的公司参与，因此风险较低。
银行承兑汇票
另一项专业的货币市场交易，银行家的承兑汇票是由银行担保的短期贷款。 银行承兑汇票广泛用于对外贸易中，就像一张过时的支票，可以保证出口商可以付款。 有一个二级市场可以折价买卖银行承兑汇票。
欧洲美元
这些不要与欧元货币混淆。 欧洲美元是在外国银行中持有的以美元计价的存款，因此不受美联储法规的约束。 在开曼群岛和巴哈马的银行中有大量的欧元存款。 货币市场基金，外国银行和大型公司向它们投资，因为它们支付的利率略高于美国政府债务。
回购
回购或回购协议是隔夜借贷货币市场的一部分。 国库券或其他政府证券出售给另一方，并同意在设定的日期以设定的价格回购。
货币市场与资本市场
货币市场的定义是处理少于一年的债务。 这是政府和企业保持现金流量稳定，以及使投资者获得微利的一种手段。
资本市场致力于买卖长期债务和权益工具。 该术语涵盖整个股票和债券市场。 当然，这些天任何人都可以在不到一秒钟的时间内买卖股票。 但是，该公司发行股票的目的是为其长期业务筹集资金。 它的价值会波动，但没有到期日，除非公司本身停止运营。
