根据Cointelegraph网站的报道，宾夕法尼亚大学法学院的一项最新研究显示，许多初始代币发行（ICO）不能提供针对内幕交易的保护，并且无法兑现其白皮书承诺。
尽管先前的报告表明80％或更多的ICO是骗局，但Penn的研究表明“许多ICO甚至都没有承诺会保护投资者免受内部人自营交易。这种合同在代码中仍然很少体现。” 可能会不愿被广泛关注的ICO炒作的投资者彻底阅读白皮书； ICO意识到了这一点，并且许多人甚至不理会这些文件中包括防止内幕交易和其他问题的规定。
有关代码修改的担忧
这项研究继续进行：“令人惊讶的是，在一个以技术自由主义者的信念而著称的社区中，精心设计的代码构建了'不信任信任'的力量，相当一部分发行人通过以前未公开的代码保留了集中控制权，从而允许对实体进行修改。”治理结构。” 简而言之，即使在ICO本身之后，许多ICO都有适当的结构允许发行人返回并修改确定如何管理这些项目的代码。 在以权力下放为主要宗旨的世界中，面对许多ICO项目的既定目标，这无疑是徒劳的。
该研究以爱沙尼亚的波利比乌斯为例。 根据作者的说法，Polybius在2017年6月的ICO中筹集了3100万美元，部分是根据其白皮书中的承诺，其中将包括与代币和智能合约直接相关的某些功能。 这项研究表明：“除了符合ERC-20标准和修改功能外，我们还没有验证这些功能中的任何一项……在没有花费大量金钱的情况下，花了很多时间来寻找一个非常积极的人和有才华的逆向工程师，投资者将只能依靠白话诺言。”
尽管人们对ICO流程中的投资者安全性普遍感到担忧，但这种现象继续吸引数十亿美元。
