中性

中性的定义

中性描述了既不看涨也不看跌的市场头寸-换句话说，它对市场价格的方向不敏感。 如果投资者持有中立的意见（即，他认为证券或指数的价值在不久的将来不会增加或减少），则投资者可以采取可能获利的期权策略，尽管基础证券缺乏变动。

中立市场交易策略之所以受欢迎，是因为当基础证券价格不波动或价格处于窄幅波动范围内时，投资者可以获利，并且可以使用多种方法进行交易，例如在相似股票中做多和做空。使用期权或其他衍生品头寸。

分解中性

中性趋势

当有价证券的价格随时间小幅上涨或下跌时，它就会横盘整理。 当价格横盘整理时，潜在的证券处于中性趋势。 当价格开始达到阻力或支撑位时，通常会在价格持续上涨或下跌之后出现中性趋势。 这些趋势可能持续数周或数月。 期权交易者通过适当的策略利用中性趋势。

中立策略的例子

如果有人在指数或指数etf的加权成分上做多份额，然后在该指数或etf上做空，则他们创建了一个中立的头寸，因为当指数价格上涨时，也会组件价格相互抵消。 但是，投资者可能会认为，构成该指数的一篮子股票与可以利用的指数本身之间存在一定的结构性低效率。 这种策略也可以长短做空。 两家公司非常相似，或者是直接竞争对手，目的是利用彼此之间被认为定价错误的优势。 多头空头市场中立对冲基金利用这些策略，并经常将无风险收益率用作基准，因为它们不必担心市场的方向。

可以使用衍生工具（例如期权合约）构造中性策略。 当在指数成分中购买期权而在指数本身上出售期权时，称为分散交易或相关交易。

当投资者拥有股票的现有多头头寸并希望获得中立头寸的收益时，将使用备兑看涨期权。 该呼叫可以提供少量保护以防止价格下降。 如果价格不上涨，则期权到期就一文不值，而投资者则从停滞的股票中获利。

交易者期望有持续的中立头寸，然后股价下跌时，会使用看跌看跌期权。 交易者写了一个看跌期权，期望它到期时一文不值并提供一些利润。 这不是常用的策略，不适合经验不足的投资者。

另一种使用期权的中立策略是卖出跨骑或勒索，即在相同或相同的行使价或相同的行使价的看涨期权和看跌期权中同时买入和卖出的空头头寸。 称为蝴蝶和秃鹰的期权也被认为是“三角洲中性”的价差策略。

中立策略的利弊

价格可能保持相对稳定的股票和其他金融工具的潜在获利为期权投资者提供了更多机会。 由于许多金融工具长期处于中立状态，因此期权交易者有更多机会产生收益。 另外，期权投资者可能会从三个结果中获利，而不仅仅是三个，这增加了他们获利的可能性。 潜在利润的最大金额取决于交易的执行，从而限制了潜在利润。 相反，利用严格控制的投资回报（ROI）要求的期权交易者可以从一开始就计算最大利润，从而使收入更可预测。 但是，由于所有策略都需要进行两次或更多交易，因此投资者支付的佣金更多。 此外，某些策略很复杂，不适合经验不足的投资者。