所有投资组合均包含风险。 风险可以极大地使我们的投资组合受益，并且它可以对我们的大部分损失负责。 但是，通过使用衍生工具和某些投资工具（例如对冲基金），我们可以抵消某些风险并在某些情况下防止损失，同时仍保持上行风险。
使用选项抵消风险
一个简单的交易所交易期权是可用的最通用的金融工具。 期权可以防范的五种不同类型的风险：价格差异，这些价格差异的变化率，利率变化，时间和波动性。 相反，这些风险被量化为希腊人的期权。
大多数防范特定风险的期权策略将通过使用多个期权（例如期权价差）来完成。 在此之前，让我们看一些仅使用一种选择来防范风险的选择策略。 （有关快速入门，请参阅 使用选项降低风险 。）
承保电话 ：虽然承保电话是一种相对简单的使用策略，但请不要将其视为无用的。 它可以通过向卖方提供收益来防止 临时出现 相对较小的价格波动。 风险来自这样的事实，即在特定情况下，您为了换取这些收益而放弃了至少部分对买方的上行奖励。
期权购买： 完全购买期权似乎并不足以抵消风险，但可以与头寸持有大量账面利润的情况配对使用。 不用保留全部头寸，而可以使用一小部分收益购买认沽期权，将其出售。 该策略将对冲您最初投资的资本的潜在下行风险。 此策略也可以视为抵消机会风险。 从理论上讲，期权的成本应等于该机会风险（因为期权定价模型可能使您相信），但从更实际的角度讲，期权的成本通常会超过该机会风险，并且对投资者有利。
可以使用更复杂的期权差价来抵消特定的风险，例如价格波动的风险。 与以前讨论的策略相比，这些需要更多的计算。
抵消 价格风险： 要抵消一个头寸的价格风险，可以创建一个与当前头寸成反比的差价头寸。 根据定义，权益的单位差额为一，因此头寸的差额等于股份数量。 投资者可以卖出一定数量的看涨期权（有些是赤裸裸的）来抵消差价，因为卖出的看涨期权的差额为负。 这确实带来了一些风险，因为出售裸露的电话可能有无限的责任。
使用期货抵消风险
正如我们在某些情况下使用期权来抵消风险一样，我们也可以使用期货。 期货合约的标的资产通常很大，比大多数个人投资者要处理的资产要大。 因此，个人投资者可能选择使用期权而不是期货来执行以下策略。
抵消系统性风险： 在市场动荡时期，一些投资者可能选择抵消系统性风险对其投资组合的影响。 一些投资者选择在整个时间进行此操作，以生成纯和半纯的alpha。 为此，必须计算其投资组合的总beta，并将beta乘以资本金额。 这表明与市场回报直接相关的资本数量。 通过使用标的资产等于该金额的空头期货，可以对冲系统风险对投资组合的影响。
这种使用期货的方法是一种动态的方法，因为随着时间的推移，由于市场波动，投资者将不得不保持该市场中立头寸。 期权也可以通过使用认沽价差的差额来达到这种效果，尽管后者使用认沽期权的方法将导致期权费的轻微成本。
使用对冲基金抵消风险
鉴于他们臭名昭著的声誉，您可能想知道对冲基金的投资如何能够降低总风险。 当投资者或机构拥有大量与市场相关的资产时，这本身就是一种风险。 在很大程度上影响整个市场的风险会对上述类型的投资者产生毁灭性影响。
对冲基金是与市场无关的基金，旨在消除系统风险。 从本质上讲，与市场无关的基金试图获得包括纯净无瑕阿尔法的收益。 通过将个人资产的一部分投资到这些工具中，它将使Alpha的来源多样化，同时对冲来自那部分投资的系统风险。
底线
我们所有人都通过对市场进行投资来承担风险，但是精明的投资者可以控制风险并利用其优势。 这些投资者可以通过使用期权策略，期货，甚至通过分散其资产配置以包括对冲基金来做到这一点。
