什么是股本重组？
当公司发生新的债务以向私人投资者或股东支付特别股息时，就会发生股息资本化（也称为 股息概述） 。 这通常涉及一家由私人投资公司拥有的公司，该公司可以授权对股本进行资本重组，以代替根据收益宣布定期股利的公司。
了解股本调整
股息重估已经实现了爆炸性增长，主要是作为私募股权公司收回他们用来购买企业股份的部分或全部资金的途径。 债权人或普通股股东普遍不赞成这种做法，因为它降低了公司的信贷质量，而仅使少数人受益。
在退出投资组合公司之前，一些私募股权公司和激进投资者选择在公司资产负债表上产生额外债务，以便提前向其有限合伙人和/或经理付款。 这降低了私募股权公司及其股东的风险。
除不为投资组合公司的增长提供资金外，这笔特别股息还以杠杆形式在资产负债表上进一步打压。 在公司退出后，大量新债务有可能成为不利市场条件的拖累。
然而，选择进行股息资本重组的投资组合公司从历史上看总体上是健康的，并且能够承受额外的债务。 这通常是由于私人股权发起人推动的新发展产生了更强劲的现金流。 稳健的现金流使私募股权发起人能够立即获得部分投资回报，因为其他流动性途径（例如公开市场和合并）需要更多的时间和精力。
在2006年至2007年的收购热潮中，股本的资本重组达到了很高的水平。
重要要点
- 股本资本重组是指私募股权公司的投资组合公司承担更多债务以向投资者支付股利时的股息，它通过向股东提供早期和立即回报来降低私募股权公司的风险，但会增加投资组合公司资产负债表上的债务。
股本调整示例
2017年12月，多佛尔公司（Dover Corp.）宣布将分拆其油田服务业务Wellsite。 Wellsite将成为一家单独的公司，专注于专用设备-特别是人工举升机，这些举升机会在钻完油井之后将最终的油滴从油井中挤出。 作为成立这个独立实体的一部分，母公司多佛（Dover）计划发行约7亿美元的股本注资，使Wellsite的长期债务为3.4 X EBITDA。 虽然定期股利分配给优先股和普通股股东，但在本例中，该股利计划代表多佛（Dover）进行10亿美元的回购，并得到了激进投资者第三人有限责任公司（Third Point，LLC）的支持。
