目录
- 什么是股息支付率？
- 公式与计算
- 比率告诉你什么
- 股息可持续性
- 股息是针对特定行业的
- 股利支付率示例
- 派息比率与股息收益率
什么是股息支付率？
派息比率是派发给股东的股息总额相对于公司净收入的比率。 它是支付给股东的股息收益的百分比。 公司保留未支付给股东的款项以偿还债务或对核心业务进行再投资。 有时简称为“支出比率”。
股利支付比率表明了公司将向股东返还多少资金，以及它手头有多少用于再投资增长，偿还债务或增加现金储备（保留收益）。
股利支付率
股利分配率的公式与计算
股息派发比率可以用每股年度股息除以每股收益来计算，也可以用股息除以净收入来等效地计算（如下所示）。
</ s> </ s> </ s> 股息支付比率=净收入股息支付
每股保留率可以表示为：
</ s> </ s> </ s> 保留率=每股EPS股息，其中：EPS =每股收益
另外，股息派发比率也可以计算为：
</ s> </ s> </ s> 股息支付率= 1-留存率
您还可以使用Microsoft Excel计算支出比率：
首先，如果获得一定时期内的股息与已发行股票的总和，则可以计算出每股股息（DPS）。 假设您投资了一家公司，该公司去年支付了500万美元，并且有500万流通股。 在Microsoft Excel上，在单元格A1中输入“每股股息”。 接下来，在单元格B1中输入“ = 5000000/5000000”； 该公司的每股股息为每股1美元。
然后，您需要计算未提供的每股收益（EPS）。 在单元格A2中输入“每股收益”。 假设公司去年的净收入为5, 000万美元。 每股收益的公式为（净收入-优先股股息）÷（流通股）。 在单元格B2中输入“ =（50000000-5000000）/ 5000000”。 该公司的EPS为$ 9。
最后，计算支付比例。 在单元格A3中输入“付款比率”。 接下来，在单元格B3中输入“ = B1 / B2”； 派息率为11.11％。 投资者使用该比率来衡量股息是否合适和可持续。 支付比率取决于行业； 例如，初创公司的支出率可能较低，因为它们更专注于将收入再投资以发展业务。
重要要点
- 股息派发比率是派发给股东的股息中所获收益的比例，通常以百分比表示。 一些公司将其全部收益支付给股东，而一些公司仅将其收益的一部分支付。 如果公司将其部分收入作为股息支付，则其余部分将由企业保留。 为了衡量留存收益的水平，需要计算留存率。解释股息支付率时要考虑很多因素，最重要的是公司的成熟度。 一家旨在发展，开发新产品并进入新市场的，以增长为导向的新公司将有望对其大部分或全部收益进行再投资，并且由于支付率较低甚至为零，因此可以原谅。
股息支付率告诉你什么
解释股利支付率时要考虑几个因素，最重要的是公司的成熟度。 一家旨在发展，开发新产品并进入新市场的，以增长为导向的新公司将有望对其大部分或全部收益进行再投资，并且由于支付率较低甚至为零，因此可以原谅。 对于不支付股息的公司，支付比率为0％；对于将全部净收入作为股息支付的公司，支付比率为零。
另一方面，一家较老的老牌公司会向股东返还一点钱，这将考验投资者的耐心，并可能吸引激进主义者介入。 2012年，自上次派发股息以来已经过去了近二十年，苹果（AAPL）开始派息，当时新任首席执行官感到公司巨大的现金流使0％的派息率难以成立。 由于这意味着公司已经脱离了其最初的成长阶段，因此高派息率意味着股价不太可能迅速升值。
股息可持续性
派息比率对于评估股息的可持续性也很有用。 公司极不愿意削减股息，因为这会导致股价下跌，并不能很好地反映管理层的能力。 如果公司的派息率超过100％，则它向股东返还的钱将超过其收入，并且可能会被迫降低股息或完全停止支付股息。 但是，这种结果并非不可避免。 公司在不中断支付的情况下忍受了糟糕的一年，这样做通常对他们有利。 因此，重要的是要考虑未来的收益预期并计算前瞻性支出比率，以将后瞻性支出背景化。
支出比率的长期趋势也很重要。 比率稳步上升可能表明业务健康，成熟，但是峰值上升可能意味着股息正在走向不可持续的领域。
保留率与股息支付率是相反的概念。 股利支付比率评估公司向股东支付的获利百分比。
股息是针对特定行业的
股息支出因行业而异，并且与大多数比率一样，在给定行业中进行比较最有用。 例如，房地产投资合伙企业（REIT）在法律上有义务向股东分配至少90％的收益，因为他们享有特殊的免税待遇。 有限责任合伙企业（MLP）的支出率也往往很高。
股息并不是公司向股东回报价值的唯一途径。 因此，支付比率并不能始终提供完整的图片。 提高派息率将股票回购纳入指标。 它是通过将同期的股息和回购之和除以净收入得出的。 如果结果过高，则可能表明着眼于短期提振股价，却以再投资和长期增长为代价。
为了提供更准确的信息，可以进行的另一项调整是减去发行优先股的公司的优先股股息。
股利支付率示例
在会计期间结束时获利的公司可以利用所赚取的利润做很多事情。 他们可以将其作为股息支付给股东，也可以保留它以对业务进行再投资以实现增长，也可以同时做这两种事情。 公司选择支付给股东的利润部分可以用支付比率来衡量。
例如，2017年11月29日，华特迪士尼公司宣布向11月11日登记在册的股东派发每股0.84美元的半年度现金股息，该股息将于1月11日支付。截至2017年9月30日的财政年度，公司的每股收益为5.73美元。 因此，其保留比率为（$ 0.84 / $ 5.73）= 0.1466，即14.66％。 迪士尼将支付14.66％，并保留85.34％。
股利支付率与股利收益率
在比较两种股息度量时，重要的是要知道股息收益率会以向股东的现金股息的形式告诉您简单的收益率是多少，但是股息支付率代表了公司净收益的支付额作为股息。 尽管股息收益率是一个更广为人知且经过仔细审查的术语，但许多人认为股息派发比率可以更好地表明公司未来持续分配股息的能力。 股利支付率与公司的现金流高度相关。
股息收益率显示了公司在一年中支付了多少股息。 收益率以百分比表示，而不是以实际美元金额表示。 这样就更容易看出股东通过股息获得的每美元投资可获得多少回报。
产量计算如下：
例如，一家公司以每股100美元的价格支付了每股10美元的年度股息，其股息收益率为10％。 您还可以看到，股价上涨降低了股息收益率，反之亦然。
