在1980年代初期，一位名叫彼得·林奇（Peter Lynch）的年轻投资组合经理正成为世界上最著名的投资者之一，并且出于一个可以理解的原因–他于1977年5月接管了富达麦哲伦共同基金（他的第一份工作是投资组合经理），该基金的资产为2000万美元。 他开始将其变成全球最大的共同基金，以每年惊人的13.4％的年增长率超越市场。
林奇通过使用非常基本的原则实现了这一目标，他很高兴与几乎任何人分享。 彼得·林奇（Peter Lynch）坚信，个人投资者比大型机构具有先天优势，因为大型公司不会或不会投资于尚未引起分析师或共同基金关注的小型公司。 无论您是希望为客户找到可靠的长期选择的注册代表，还是致力于提高收益的个人投资者，我们都会向您介绍如何实施林奇经过时间考验的策略。
彼得·林奇的三个基本投资原则
一旦表现出色的麦哲伦基金业绩获得了广泛关注（通常伴随着出色的表现），林奇就写了几本书概述了他的投资哲学。 它们是不错的读物，但他的核心论文可以归纳为三个主要原则。
1.只购买您所了解的
根据林奇所说，我们最出色的股票研究工具是我们的眼睛，耳朵和常识。 林奇感到骄傲的是，他在杂货店里逛逛或与朋友和家人随便聊天时发现了许多出色的创意。
我们每个人都可以在看电视，看报纸或收听广播时进行第一手分析。 当我们开车上街或度假旅行时，我们还可以嗅出新的投资想法。 毕竟，消费者占美国国内生产总值的三分之二。 换句话说，大多数股票市场都在为您（个人消费者）服务—如果某事物吸引了您作为消费者，那么它也应该激起您作为投资的兴趣。
2.总是做功课
亲身观察和轶事证据是一个很好的开始，但是所有好的想法都需要进行明智的研究。 彼得·林奇（Peter Lynch）勤于研究的朴素朴素不会让您感到困惑–严格的研究是他成功的基石。 当跟随一个好主意的最初火花时，林奇强调了他期望对于任何值得购买的股票都能实现的几个基本价值：
- 销售百分比。 如果有最初吸引您加入公司的产品或服务，请确保其构成足够高的销售额以使之有意义。 一款仅占销售额5％的优质产品不会对公司的利润产生边际影响。 PEG比率。 应该查看估值与收益增长率之间的比率，以了解该股票内置了多少期望。 您想寻找具有强劲收益增长和合理估值的公司-PEG值为2或更高的强劲种植者已经将收益增长纳入股价之中，几乎没有错误的余地。 支持现金状况良好且债务权益比率低于平均水平的公司。 强大的现金流量和审慎的资产管理为公司在各种类型的市场环境中提供了选择权。
3.长期投资
林奇说：“没有很多惊喜，在10到20年内，股票是相对可预测的。至于在两到三年内它们会涨还是跌，您不妨掷硬币来决定。” 听到华尔街传奇人物的这些话似乎令人惊讶，但它可以凸显出他对自己的哲学的信仰程度。 他不断了解自己所拥有的公司，而且只要故事没有改变，他就不会出售。 林奇没有试图推销时间或预测整体经济的方向。
实际上，林奇曾经进行过一项研究，以确定市场时机是否是有效的策略。 根据研究的结果，如果一个投资者从1965-1995年的30年中，在每年的绝对高价日上每年投资1, 000美元，则该投资者在30年期间的复合收益为10.6％。 如果另一位投资者每年在每年的最低一天的同一时间每年也投资1, 000美元，则该投资者在30年内的复合收益为11.7％。
因此，在经历了最糟糕的市场时机30年之后，第一位投资者的年回报率仅落后于1.1％。 因此，林奇认为，试图预测市场的短期波动是不值得的。 如果公司实力雄厚，它将获得更多收入，而股票将升值。 通过保持简单，Lynch允许他专注于最重要的任务-寻找优秀的公司。
Lynch创造了“ tenbagger”一词来形容股价上涨十倍或1000％的股票。 这些是他经营麦哲伦基金时正在寻找的股票。 当股价上涨40％甚至100％时，发现大手笔的第一条规则就是不抛售股票。 如今，许多基金经理希望在增加亏损头寸的同时削减或出售获胜股票。 彼得·林奇（Peter Lynch）认为这相当于“拔花浇水”。
底线
即使彼得冒着过度分散其基金的风险（他有时有时拥有数千只股票），彼得·林奇的表现和选股能力也足以证明自己。 他成为研究环境并了解世界的现状和未来发展的大师。 通过运用他的课程和我们自己的观察，我们可以在与世界互动的同时学习更多有关投资的知识，从而使投资过程更加愉快和有利可图。
