什么是优先股？
术语“股票”是指公司的所有权或股权。 股票有两种类型-普通股和优先股。 与普通股股东相比，优先股股东对股息或资产分配的要求更高。 每个优先股的详细信息取决于问题。
优先股和普通股有什么区别？
了解优先股
在股利方面，优先股股东优先于普通股股东，股利通常比普通股收益更高，可以按月或按季度支付。 这些股息可以像LIBOR这样的基准利率来固定或设置。 并且通常在发行说明中以百分比形式引用。 可变利率股份指定了影响股息收益率的某些因素，参与分配的股份可以支付以普通股股息或公司利润计的额外股息。 支付股息的决定由公司董事会决定。
与普通股股东不同，优先股股东的权利有限，通常不包括投票权。 优先股结合了债务的特征（即它支付固定的股息）和权益（由于它具有价格升值的潜力）的特征。 这吸引了寻求未来潜在现金流量稳定的投资者。
重要要点
- 优先股股东对分配（例如股息）的要求高于普通股股东。优先股股东在公司治理中通常没有投票权或拥有有限的表决权。清算时，优先股股东对资产的要求大于普通股股东，但小于优先股具有债券和普通股的特点，从而增强了对某些投资者的吸引力。
遇险公司
如果公司陷入困境并不得不暂停派发股息，则优先股股东可能有权收取拖欠的款项，然后才能为普通股股东收回股息。 具有这种安排的股份称为累积股份。 如果一家公司同时发行了优先股，则可以依次对它们进行优先排序。 最高排名称为先验，其次是第一优先，第二优先等。
如果公司清算，优先股股东对公司的资产拥有优先债权，尽管他们仍然从属于债券持有人。 优先股是股票，但在许多方面，它们是介于股票和债券之间的混合资产。 它们提供比普通股更可预测的收入，并由主要信用评级机构进行评级。 与债券持有人不同，不向优先股股东支付股息并不意味着公司违约。 由于优先股股东享受的担保与债权人不同，因此优先股的评级通常低于同一发行人的债券，因此收益率较高。
投票权，通话权和兑换权
优先股通常不具有投票权，尽管根据某些协议，这些权利可能归还给尚未收到股息的股东。 优先股的价格升值潜力低于普通股，它们的交易价格通常在发行价的几美元以内，最常见的是25美元。 它们是否以发行价折价还是溢价交易取决于公司的信誉度和发行细节：例如，股份是否具有累积性，相对于其他发行而言的优先权以及是否可赎回。
如果可赎回股票，发行人可以在设定的日期后以面值回购股票。 例如，如果利率下降，并且股息收益率不必太高才具有吸引力，则公司可以发行股票并发行另一批收益率较低的债券。 如果公司不行使该选择权，则股票可以在其认购日之后继续交易。
一些优先股是可转换的，这意味着在某些情况下可以将其转换为给定数量的普通股。 董事会可以投票决定转换股票，投资者可以选择转换，或者股票可以有指定的自动转换日期。 这对投资者是否有利取决于普通股的市场价格。
优先股的典型买家
优先股有多种形式，通常由个人投资者通过在线股票经纪人购买。 上面描述的功能仅是更常见的示例，并且经常以多种方式进行组合。 假设公司没有违反法律或法规，公司可以按照几乎任何条款发行优先股。 最喜欢的问题没有到期日期，也没有很久的日期。
机构通常是最常见的优先股购买者。 这是由于他们可以享受某些税收优惠，而不是个人投资者。 由于这些机构大量购买，因此优先事项是筹集大量资金的相对简单的方法。 因此，私人或上市前公司发行优先股。
优先股发行人倾向于集中在信用范围的上限和下限附近。 一些发行优先股是因为法规禁止他们承担更多债务，或者因为它们有被降级的风险。 尽管优先股从技术上讲是股权，但它在许多方面都类似于债券发行。 从税收的角度来看，一种类型的信托优先股可以作为债务，并可以作为资产负债表上的普通股。 另一方面，通用电气（General Electric），美国银行（Bank of America）和乔治亚电力（Georgia Power）等几家知名公司发行优先股来为项目融资。
