质量扩散差异（qsd）定义

什么是质量传播差异？

质量价差（QSD）用于计算潜在参与利率互换的双方能够实现的市场利率之间的差异。 QSD是公司可以用来衡量利率掉期对手方违约风险的一种度量。

质量差价差是利率掉期分析中使用的一种度量。具有不同信誉的公司使用此工具。他们使用质量传播差异来评估默认风险。当QSD为正值时，掉期被视为对双方都有利。

质量传播差异是两个质量传播之间的差异。可以计算如下：

固定利率债务差通常大于浮动利率债务。

债券投资者可以利用质量利差来决定更高的收益率是否值得承担额外的风险。

利率掉期交易是通过机构市场交易或对手方之间的直接协议进行的。它们允许一个实体使用不同类型的信贷工具与另一实体交换信用风险。

典型的利率掉期包括固定利率和浮动利率。如果一家公司希望在利率上升的环境中对冲其浮动利率债券的较高利率，可以将浮动利率债务换成固定利率债务。反对党采取与市场相反的观点，并认为它认为利率会下降，因此希望浮动利率债务还清债务并获得利润。

例如，一家银行可以将其目前以6％的浮动利率债券债务交换为6％的固定利率债券债务。公司可以根据互换合同的期限来匹配具有不同期限的债务。每个公司都同意使用已发行的工具进行互换。

质量利差为参与利率掉期交易的双方提供了信用质量度量。通过将合同约定的市场价格减去类似价格工具上交易对手可用的价格来计算质量差。

质量差价差是指进入利率互换交易的两方所获得的市场利率之间的差。QSD由信誉度不同的公司使用。QSD的计算方法是，将合同规定的市场利率减去可用于交易对手交易的利率，参加类似利率工具的交易。

这是质量传播差异如何工作的示例。甲公司交换其浮动利率债务后，将获得固定利率。乙公司交换其固定利率债务将获得浮动利率。通常不会根据所用仪器的比率来计算质量差异。两家公司的信誉度不同。

如果A公司（AAA级）使用6％的两年期浮动利率债务，而B公司（BBB级）使用6％的五年期固定利率债务，则质量差价差将需要根据利率与市场利率进行计算。

甲公司两年期浮息债务的利率为6％，而乙公司两年期浮息债务的利率为7％，因此该质量差为1％。对于五年期固定利率债务，公司A支付4％，而公司B支付6％，因此质量价差为2％。关键是在质量价差计算中使用相似的产品，以便比较相似问题的发生率。

在上面的示例中，这将是2％减去1％，从而导致QSD为1％。请记住，正的质量差价差异表示互换是符合双方利益的，因为存在有利的违约风险。如果AAA级公司的浮动利率溢价比信用质量较低的公司高得多，这将导致负价差。这可能会导致较高评级的公司寻求较高评级的同行。