比率分析定义

什么是比率分析？

比率分析是一种定量方法，可以通过比较公司财务报表中包含的信息来洞察公司的流动性，运营效率和盈利能力。比率分析是基础分析的基石。

外部分析师使用几种比率来评估公司，而公司内部人士则较少依赖它们，因为他们可以访问有关公司的更详细的运营数据。

当投资者和分析师谈论基本面或定量分析时，他们通常指比率分析。比率分析涉及通过使用当前和历史财务报表中的数据来评估公司的绩效和财务状况。

从报表中检索的数据用于比较公司随时间推移的绩效，以评估公司是否在改善或恶化，将公司的财务状况与行业平均水平进行比较，或将公司与在其运营中的一个或多个其他公司进行比较部门以了解公司如何堆叠。

比率分析可用于为一个公司的大量财务报告期间的结果建立趋势线。这可以突出显示公司的变化，如果仅考虑一个时间点的给定比率，这将是不明显的。

将公司与同行或行业平均值进行比较是比率分析的另一个有用的应用程序。计算给定行业中竞争者的一个比率，然后对整个公司进行比较，可以揭示积极和消极的信息。

由于同一行业的公司通常具有相似的资本结构和固定资产投资，因此它们的比率应基本相同。不同比率的结果可能意味着一个公司存在潜在问题，并且在竞争中表现不佳，但也可能意味着某个公司在产生利润方面要比同行更好。许多分析师使用比率来查看行业，以寻找该集团中最具价值和最不有价值的公司。

比率分析会比较公司财务报表中的行项目数据，以揭示有关盈利能力，流动性，运营效率和偿付能力的见解。比率分析可用于查看一家公司随时间变化的趋势或比较行业或行业内的公司。虽然比率提供了几种类型的洞察力，但通常需要其他类型的信息和分析才能完整地描绘公司的财务状况。

大多数投资者都熟悉一些关键比率，尤其是相对容易计算和解释的比率。其中一些比率包括流动比率，股本回报率（ROE），债务权益比率（D / E），股息支付比率以及市盈率（P / E）。尽管财务比率很多，但可以根据它们提供的分析类型将其分为六个主要类别。

流动性比率衡量公司使用公司的流动资产或速动资产偿还到期的短期债务的能力。流动比率包括流动比率，速动比率和营运资金比率。

偿付能力比率也称为财务杠杆比率，将公司的债务水平与其资产，权益和收益进行比较，以评估公司是否可以通过支付长期债务和债务利息来长期维持运营。偿付能力比率的示例包括债务权益比率，债务资产比率和利息覆盖率。

这些比率表明公司可以从其运营中产生利润的程度。利润率，资产收益率，净资产收益率，使用的资本收益率和毛利率均是获利率的示例。

效率比率也称为活动比率，用于评估公司利用其资产和负债产生销售和最大化利润的程度。关键效率比是资产周转率，库存周转率和库存天数。

这些比率衡量了公司偿还利息和与债务相关的其他义务的能力。 利息收入倍数和偿债覆盖率都是覆盖率的例子。

这些是基础分析中最常用的比率，包括股息率，市盈率，每股收益和股息支付率。投资者使用这些比率来确定他们从投资中获得的收益，并预测未来的股票趋势。

例如，如果标准普尔500指数中所有公司的平均市盈率是20，而大多数公司的市盈率在15到25之间，则市盈率是7的股票将被低估。，则本益比为50的将被视为高估了。前者将来可能会上升，而后者将来会下降直到与它的内在价值匹配。

比率分析可以提供有关公司财务状况或绩效潜在改善或恶化的预警。对于任何此类提示，分析师都会在公司的季度财务报告中进行大量的财务数据处理。

成功的公司通常在所有领域都有稳定的比率，并且任何一个领域的疲软迹象都可能引发股票的大量抛售。由于某些比率与某个部门的相关性，因此会对其进行仔细检查，例如零售部门的库存周转率和技术公司的未清销售天数（DSO）。

在上面列出的任何类别中使用任何比率仅应视为起点。应采用附加比率和定性分析进行进一步分析，以有效分析公司的整体财务状况。

比率通常只能在同一部门的公司之间进行比较，因为在一个行业中可接受的比率可能被认为在另一个行业中太高或太低。例如，公用事业等行业中的公司通常具有很高的债务权益比率，这是该行业的正常水平，而技术公司的类似比率可能被认为是不可持续的。