股本回报率（ROE）和资产回报率（ROA）是评估公司管理团队有效管理委托给它的资本的工作效率的两个最重要指标。 ROE和ROA之间的主要区别在于财务杠杆或债务。 尽管ROE和ROA是管理有效性的不同衡量标准，但杜邦身份公式显示了它们之间的密切关系。
ROE的公式：
</ s> </ s> </ s> 净资产收益率=股东权益净收益其中：股东权益=资产负债
ROA的公式：
</ s> </ s> </ s> ROA =总资产净收入，其中：总资产=股东权益+负债
主要区别
ROE和ROA之间的主要区别是考虑公司债务的方式。 在没有债务的情况下，股东权益和公司的总资产将相等。 从逻辑上讲，它们的ROE和ROA也将相同。
但是，如果该公司发挥财务杠杆作用，其ROE将超过其ROA。 通过承担债务，公司借助所获得的现金增加了资产。但是，由于股东权益等于资产减去总债务，因此公司会通过增加债务来减少其权益。
换句话说，当债务增加时，权益减少，并且由于股东权益是ROE的分母，因此ROE也会得到提高。
ROE和杜邦身份
杜邦的身份解释了ROE和ROA之间的关系，以此作为管理有效性的度量。 这是一个受欢迎的公式，这是衡量ROE的另一种方法。 杜邦身份将ROE分为三个核心组成部分：
</ s> </ s> </ s> 净资产收益率=利润率×资产周转率×SE其中：SE =股东权益利润率=总资产净收入·资产周转率=总资产收入财务杠杆=总资产
等式的前半部分（净收入除以总资产）实际上是ROA的定义，它衡量了管理层利用其总资产（如资产负债表上的报告）产生利润（以净收入损益表）。
等式的后半部分称为财务杠杆，也称为权益乘数。 与股东权益相比，资产所占比例更高，这说明了在公司的资本结构中使用债务（杠杆）的程度。
股本收益率（ROE）和资产收益率之间的主要区别是什么？
一个例子
ROE和ROA是银行业务中衡量公司绩效的重要组成部分。 股本回报率（ROE）可帮助投资者评估其投资如何产生收入，而资产回报率（ROA）可帮助投资者衡量管理层如何利用其资产或资源来产生更多收入。
2013年，银行业巨头美国银行（BAC）报告的ROA为0.50％。 其财务杠杆为9.60。 两者都等于4.8％的ROE，这是一个相当低的水平。 为了使银行能够弥补其资本成本，股本回报率水平应接近10％。 在2008-09年金融危机之前，美国银行报告的ROE水平接近13％，ROA水平接近1％。
底线
ROE和ROA之间存在关键差异，因此投资者和公司高管在评估公司管理层和运营的有效性时必须同时考虑这两个指标。 取决于公司，一个可能比另一个更相关-这就是为什么在其他财务绩效指标的背景下考虑ROE和ROA的重要性。
