什么是汇总合并？
汇总合并是指投资者（例如私募股权公司）在同一市场上收购公司并将它们合并在一起的情况。 汇总合并（也称为“汇总”或“汇总”）将多个小公司合并为一个较大的实体，可以更好地享受规模经济。 私募股权公司使用汇总合并来合理化在拥挤和/或分散的市场中的竞争，并将具有互补能力的公司合并为提供全方位服务的公司，例如，可以将石油勘探公司与钻井公司和精炼厂合并。
汇总合并过程
汇总是合并过程的一部分，该合并过程是随着新的市场部门成熟而发生的。 合并后的公司可以提供比较小的独立参与者更多的产品和/或服务。 合并后的公司还可以扩大其地理覆盖范围，并享受规模经济带来的规模经济和更大的知名度。 大公司的估值通常比小公司的市盈率高，因此购买并整合了小公司的私募股权公司可以出售获利的公司或进行首次公开募股（IPO）。
执行汇总合并时，各个公司的所有者将获得现金和股票，以换取其所有权。 然后将公司转移到控股公司。 除了减少边际成本之外，合并为汇总合并的公司可以提高名称知名度，增加曝光率并获得进入新市场或新的或服务不足人群的机会。 此类合并实体还可以从行业内更好地获取专业知识中受益。
汇总合并：成功的关键
汇总合并可能很难实现。 将几家企业及其不同的文化，基础设施和消费者基础相结合是一项复杂的工作。 如果处理不当，合并后实体可能无法达到所需的效率，规模或盈利能力。 通常，成功的汇总合并具有以下特征：
- 他们针对的是大型但高度分散的行业，缺乏主导地位。整合者的行之有效的过程可以创造价值。
汇总合并方案
大多数市场的现实情况是，大公司往往会占据主导地位。 他们的产品范围广，规模经济和品牌知名度高居榜首。 当市场缺乏大型参与者时，就称其为“碎片化”。 这种分散为投资者提供了通过汇总合并的方式合并现有较小企业的机会。 在这样的汇总中，消除了合并这么多公司所固有的冗余，提高了生产率，并且由于效率更高而可以产生更高的利润。
市场也可以由一家太大而无法仅由其较小竞争对手之一挑战的单一公司主导。 在这种情况下，可以利用汇总合并将几个规模较小的竞争对手合并为规模相等的竞争对手。
汇总合并的一个典型例子是废物管理公司（Waste Management，Inc.），该公司成立于1968年，合并了100多个较小的本地垃圾运输车。 它于1971年上市，到1982年成为美国最大的废物运输车。
