什么是往返交易？
往返交易在很大程度上是指一次又一次地买卖同一证券的不道德行为，以试图操纵观察者相信证券的需求量很高。 这种行为与法律和道德上的往返交易有很大的不同，每位投资者在购买和出售证券后都会完成交易。
重要要点
- 往返交易通常是指不道德的市场操纵行为。重复买卖证券会增加交易量和资产负债表数据（安然所做的事情）。往返交易不应与合法，正常，往返交易混淆。投资者在平仓时每天都进行的旅行交易。
了解往返交易
往返交易是试图使大量交易出现的一种尝试，而证券背后的公司却未经历收入或收益的增加。 这些类型的交易可以通过多种方式进行，但最常见的是由一个交易者在同一交易日买卖证券来完成，或者由两家公司之间买卖证券来完成。 这种做法也称为搅拌或 清洗行业 。
往返交易很容易与合法的交易习惯混淆，例如由模式日交易者进行的频繁往返交易。 这些交易者通常在同一天执行许多交易。 尽管他们确实有最低标准，但他们必须实践，例如在完成这些类型的交易之前至少保留25, 000美元的账户净值，并在交易中将其净收益或亏损报告为收入，而不是假装收益是投资而损失是支出。
可接受的往返交易的另一个例子是掉期交易，机构将向另一个人或机构出售证券，同时同意将来以相同的价格回购相同的金额。 商业银行和衍生产品定期进行此类交易。 但是，这种交易的动态不会使交易量统计或资产负债表的价值膨胀。
新闻中的往返交易
往返交易最著名的例子之一就是2001年安然（Enron）倒闭的情况。通过将高价值股票转移到表外特殊目的工具以换取现金或本票，安然得以看起来他们在对冲资产负债表上的资产时仍在继续获利。 这些转账得到了安然股票的支持，使这种幻象变成了名副其实的纸牌屋，等待崩溃。 并崩溃了。 除了其他不良和欺骗性的簿记方法外，安然公司还使华尔街和公众蒙上了一层阴影，他们认为该公司仍然是世界上最大，利润最丰厚的机构之一，而事实上它们只是勉强挣扎。
证券交易委员会（SEC）对该活动展开了调查，并起诉和监禁了几人。 负责安然公司簿记的会计公司也因参与欺诈而倒闭。 该公司因撕毁文书工作而被判犯有妨碍司法公正的罪行，这些文书工作牵连董事会成员和高级安然公司员工。
尽管安然的破产曾经是有史以来最大的一次破产，但此头衔已多次传给雷曼兄弟和华盛顿互助银行等公司。
