债券可以是创收的重要工具，被广泛认为是一种安全的投资，尤其是与股票相比。 但是，投资者需要意识到持有公司和/或政府债券的潜在隐患和风险。 下面，我们将介绍可能影响您来之不易的利润的风险。
1.利率风险和债券价格
利率与债券价格成反比关系。 随着利率的下降，市场上债券交易的价格通常会上涨。 相反，当利率上升时，债券价格趋于下降。
发生这种情况是因为，当利率下降时，投资者会尝试尽可能长时间地捕获或锁定最高利率。 为此，他们将获取现有债券，这些债券的利率要高于现行市场利率。 需求的增加转化为债券价格的增加。
另一方面，如果现行利率上升，投资者自然会抛售支付较低利率的债券。 这将迫使债券价格下跌。
让我们看一个例子：
示例-利率和债券价格
投资者拥有以面值交易且收益率为4％的债券。 假设当前市场利率升至5％。 会发生什么？ 投资者将希望出售4％的债券，以换取收益率为5％的债券，这反过来又迫使4％的债券价格低于面值。
2.再投资风险和可赎回债券
债券投资者面临的另一个危险是再投资风险，即必须以低于先前收益的速度再投资收益。 出现这种风险的主要方式之一是当利率随时间下降并且发行人行使可赎回债券时。
可赎回特征允许发行人在到期前赎回债券。 结果，债券持有人收到本金，通常比面值略高。
但是，债券赎回的不利之处在于，投资者会留下大量现金，而他或她可能无法以可比的速度进行再投资。 随着时间的流逝，这种再投资风险可能对个人的投资回报产生重大不利影响。
为了弥补这种风险，投资者从债券中获得的收益要高于无法赎回的类似债券。 活跃的债券投资者可以通过错开其不同债券的潜在赎回日期来尝试降低其投资组合中的再投资风险。 这限制了一次同时调用许多债券的机会。
3.通货膨胀风险和债券期限
投资者购买债券时，他或她实质上承诺在债券存续期间或至少持有期间获得固定或可变的回报率。
但是，如果生活成本和通货膨胀率以比收入投资更快的速度急剧增加，会发生什么呢？ 发生这种情况时，投资者将看到他们的购买力下降，并可能实际上实现负回报率（再次考虑通货膨胀）。
换句话说，假设投资者的债券收益率为3％。 如果购买债券后通货膨胀率上升至4％，则投资者的真实回报率（由于购买力的下降）为-1％。
4.债券信用/违约风险
投资者购买债券时，实际上是在购买债务证明书。 简而言之，这是借来的钱，公司必须随时间偿还利息。 许多投资者没有意识到公司债券并不能得到美国政府的充分信任和信用担保，而是取决于公司偿还债务的能力。
投资者必须考虑违约的可能性，并将这种风险纳入其投资决策。 作为分析违约可能性的一种方法，一些分析师和投资者将在开始投资之前确定公司的覆盖率。 他们将分析公司的收入和现金流量表，确定其营业收入和现金流量，然后将其与债务偿还费用进行权衡。 从理论上讲，与偿债费用成比例的覆盖范围（或营业收入和现金流量）越大，投资越安全。
5.债券评级下调
标准和普尔或穆迪等主要评级机构经常评估公司运营和偿还债务（和个人债务）问题的能力。 评级范围从高信用质量投资的“ AAA”到违约债券的“ D”。 这些机构作出的决定和作出的决定对投资者具有很大的影响力。
如果公司的信用等级较低或对其运营和还款能力提出质疑，银行和贷款机构将引起注意，并可能向公司收取更高的未来贷款利率。 这可能会对公司偿还现有债券持有人债务的能力产生不利影响，并可能损害可能一直在寻求减免头寸的现有债券持有人。
6.债券流动性风险
尽管几乎总是有政府债券的现成市场，但公司债券有时却是完全不同的动物。 由于市场稀少，债券买卖双方很少，因此投资者可能无法迅速出售其公司债券。
在特定债券发行中购买兴趣低会导致价格大幅波动，并可能对债券持有人的总收益（出售时）产生不利影响。 就像在疲弱的市场上交易的股票一样，您可能被迫采取比预期低得多的价格出售您的债券头寸。
