什么是偏斜指数？
SKEW指数衡量金融市场的潜在风险。 与VIX指数非常相似，SKEW指数可以替代投资者的情绪和波动性。 偏度指数衡量的是标准普尔500指数中感知到的尾部风险。尾部风险是指标准普尔500指数或股票的价格变动，该价格变动会将其置于标准普尔曲线的尾端或远端。 这些价格变化通常具有较低的可能性。
了解SKEW指数
SKEW指数是使用标准普尔500期权计算的，该期权在接下来30天的标准普尔500收益率中测量了尾部风险-返回均值的两个或多个标准差。 VIX和SKEW之间的主要区别在于，VIX基于平价（ATM）行使价附近的隐含波动率，而SKEW考虑平价（OTM）行使价的隐含波动率。
偏斜值通常在100到150之间，其中等级越高，感知到的尾部风险和发生黑天鹅事件的机会就越高。 SKEW等级为100表示标准普尔500收益的感知分布是正常的，因此异常收益的可能性很小。
具体而言，该指数衡量隐含波动率的斜率，然后可以将其表示为标准普尔500在接下来的30天内移动两个或什至三个标准偏差的概率。 因此，偏斜可用于帮助确定风险。
要了解SKEW指数如何转换为风险，请考虑将SKEW指数中的每5个点增加或减去大约两个标准偏差的风险1.3或1.4个百分点。 类似地，索引中的五点移动将三标准偏差移动增加或减少大约0.3个百分点。
该指数提高了投资者的总体市场意识。 随着隐含波动率的斜率变高，它会提高SKEW指数，这表明发生黑天鹅事件的可能性越来越大，但实际上不会发生。
实际上，SKEW指数不能很好地表明股市波动。 金融作家查理·比莱洛（Charlie Bilello）观察到标普500指数最大跌幅，以及跌幅之前的SKEW指数。 Bilello说：“追溯到1990年，最严重的跌幅都不是前一个月的SKEW指数在历史值的前5％之内。因此，当出现实际的尾部风险时，SKEW并没有对其进行预测。”
