什么是协同作用？
协同是一个概念，即两家公司的总价值和绩效将大于各个单独部分的总和。 协同作用是在并购（M&A）中最常用的术语。 协同增效或通过公司合并获得的潜在财务利益通常是合并背后的推动力。
重要要点
- 协同是一个概念，即两家公司合并后的价值和绩效将大于各个单独部分的总和，如果两家公司可以合并以产生更高的效率或规模，那么这种结果有时称为协同合并。通过合并实现的预期协同效应可以归因于各种因素，例如收入增加，人才组合和技术进步或成本降低。
协同作用
了解协同作用
并购（M&A）的目的是为股东改善公司的财务绩效。 两家公司可以合并形成一家能够产生比独立经营更多的收入的公司，或者创建一家可以消除或简化冗余流程的公司，从而显着降低成本。 因此，在并购过程中会检查潜在的协同作用。 如果两家公司可以合并以提高效率或扩大规模，其结果就是有时被称为协同合并。
如果公司的合并后股价因交易的协同效应而上涨，股东将从中受益。 通过合并实现的预期协同效应可以归因于多种因素，例如收入增加，人才组合和技术进步或成本降低。
例如，2005年宝洁公司（Proctor&Gamble Company）收购吉列（Gillette）时，宝洁（P&G）的新闻稿称：“宝洁（P&G）与吉列特（Gillette）合并带来的协同优势推动了公司增长目标的增长。该公司继续期望约有成本协同效应1到12亿美元……到2008年，年销售额将增加约7.5亿美元。” 宝洁董事长，总裁兼首席执行官拉夫利（AG Lafley）在同一则新闻稿中表示：“……我们自己都是行业的领导者，我们将变得更加强大，甚至更加团结。” 这就是协同作用背后的想法-通过合并两家公司，财务结果要比任何一家单独取得的结果都要好。
除了与另一家公司合并外，一家公司还可以尝试通过合并产品或市场来创造协同效应。 例如，零售服装的零售企业可能决定通过提供诸如珠宝或皮带之类的配件来交叉销售产品以增加收入。
公司还可以通过建立跨学科的工作组来实现协同增效，团队中的每个成员都可以带来独特的技能或经验。 例如，产品开发团队可能由营销人员，分析师和研发专家组成。 这种团队的形成可能会导致容量和工作流程的增加，并且最终会获得比所有团队成员单独工作所能生产的更好的产品。
协同作用也可能是负面的。 当合并实体的价值小于每个实体（如果单独经营）的价值时，则产生负协同效应。 如果合并后的公司遇到由迥然不同的领导风格和公司文化引起的问题，则可能会导致这种情况。
协同作用通过其商誉帐户反映在公司的资产负债表上。 商誉是一种无形资产，代表不能归属于其他业务资产的部分业务价值。 协同效应不一定具有货币价值，但可以降低销售成本并增加利润率或未来增长。 为了使协同作用影响价值，它必须从现有资产产生更高的现金流量，更高的预期增长率，更长的增长期或更低的资本成本。
