什么是合成期货合约？
合成期货合约使用具有相同行使价和到期日的看跌期权和看涨期权来模拟传统期货合约。
重要要点
- 合成期货合约使用具有相同行使价和到期日的看跌期权和看涨期权来模拟传统期货合约。合成期货合约可以帮助投资者降低风险。合成期货合约的主要优势在于“期货”头寸可以保持交易对手没有相同类型的要求，包括当事方之一违反协议的风险。
了解合成期货合约
合成期货合约（也称为合成远期合约）的目的是模仿常规期货合约。 投资者在执行合成期货合约时通常会支付净期权费，因为所支付的溢价通常不会被所收取的溢价所抵消。
合成期货合约可以复制两种传统期货合约：
- 多头期货头寸：具有相同行使价和到期日的买权和卖权。空头期货头寸：具有相同行使价和到期日的买权和卖权。
合成期货合约可以帮助投资者降低风险，尽管与完全交易期货一样，如果投资者未实施适当的风险管理策略，他们仍然面临着重大损失的可能性。 合成期货合约的另一个主要优点是，无需对交易对手具有相同类型的要求，就可以维持“未来”头寸，包括当事方之一违反该协议的风险。
合成多头期货合约
要创建股票的合成多头期货合约，请购买执行价格为60美元的看涨期权，同时卖出执行价格为60美元且到期日相同的看跌期权。 到期时，无论市场在此之前以何种方式波动，投资者都将通过支付执行价格来购买基础资产。
- 如果股票价格在到期日高于执行价格，拥有看涨期权的投资者将希望行使该期权并支付执行价格以购买股票。如果到期时的股票价格低于执行价格，卖出的看跌期权的所有者希望行使该期权。 结果是投资者也将通过支付行使价来购买股票，无论哪种情况，投资者最终都以行使价购买了股票，而该行使价在合成期货合约建立时就被锁定了。
请记住，此保证可能会产生成本。 这完全取决于执行价格和选择的到期日期。 行使价和到期日相同的看跌期权和看涨期权的定价可能不同，这取决于行使价可能是进出货币的多少。 通常，选择的参数最终会导致看涨期权溢价略高于看跌期权溢价，一开始在帐户中产生净借方。
