什么是标记权？
配售权也称为“共同销售权”，是通常在风险投资交易中用于保护少数股东的合同义务。 如果大股东出售其股份，则赋予小股东加入交易并出售其在公司中的少数股份的权利。 配售权有效地迫使大股东将少数股东的持股包括在谈判中，以便行使配售权。
重要要点
- 配售权是保护初创公司或公司中的少数股权投资者的合同义务，主要用于确保在公司出售过程中考虑少数股权持有人的权益，从而确保少数股权持有人拥有更大的流动性。出售股票时，投资者享有与多数投资者相同的价格和条件。
了解标记权
随行配售权是少数股东在首次发行公司股票时所包括的预先协商的权利。 如果大股东正就出售其股份进行谈判，则这些权利允许小股东出售其股份。 附带权利在创业公司和其他具有巨大上升潜力的私人公司中普遍存在。
配售权使少数股东能够利用大股东（通常是具有相当大吸引力的金融机构）进行的交易。 诸如风险投资公司之类的大股东通常具有更大的能力来寻找买家和协商付款条件。 因此，随行配售权为中小股东提供了更大的流动性。 私募股权很难出售，但大股东通常可以促进在二级市场上的买卖。
标记权示例
联合创始人，天使投资人和风险投资公司通常依赖附带标签的权利。 例如，假设三个联合创始人创办了一家科技公司。 业务进展顺利，联合创始人认为他们已经证明了这一概念足以扩展规模。 然后，联合创始人以种子轮的形式寻求外部投资。 一位私募股权天使投资人看到了公司的价值，并提出购买60％的股份，要求大量股本以补偿投资于小公司的风险。 联合创始人接受投资，使天使投资人成为最大股东。
投资者专注于技术，并且与一些较大的公共技术公司有着重要的关系。 初创公司的共同创始人知道这一点，因此，在他们的投资协议中协商了附带权利。 在接下来的三年中，业务持续增长，天使投资人对他们的书面投资回报感到满意，正在寻找大型科技公司中的股权买家。
投资者找到了一个买家，希望以每股30美元的价格购买全部60％的股份。 由三位联合创始人协商的“配售权”使他们能够将其股权包括在出售中。 少数投资者有权享有与多数投资者相同的价格和条款。 因此，这三位联合创始人使用其权利有效地以每股30美元的价格出售了他们的股票。
