什么是水龙头问题？
随机发行是允许借款人出售过去发行的债券或其他短期债务工具的程序。 债券以其原始面值，到期日和票面利率发行，但以当前市场价格出售。 轻拍发行也称为债券轻拍或轻拍出售。
重要要点
- 轻拍发行是指债券发行的一部分在最初获得授权并随后向公众开放后被保留。 分期发行具有相同的到期日，票面价值和票息率，但以当前市场价格出售。 许多政府证券使用诸如国库券之类的自发行，使政府可以在最有利的市场条件下将债券提供给投资者。
点击问题的工作原理
发行债券后，可在公开市场上将其提供给贷方和投资者购买。 但是，在发行债券之前，必须先由发行人授权。 有时，已批准的债券的一部分或全部保留，直到发行人需要债券出售时将提供的资金为止。 当债券在以后发行给公众时，被称为分期发行。
分流式发行有助于避免交易和法律费用，是较小规模的筹款尝试的理想选择，在这种情况下，筹款可能会抑制成本。
发行问题的好处
窃听问题通常是政府证券，例如国库券。 借款发行人宣布发行的可能性，并接受指定时间段内的投标。 该债券以固定价格出售，或以取决于债务工具需求的价格出售。 如果价格是固定的，则证券的价格将不会在二级市场上升值，因此，发行人将被迫支付比原本必需的收益更高的收益。
通过分期发行，借款政府机构会在一段时间内发行债券，而不是一次拍卖。 水龙头发行允许政府在最有利的市场条件下将债券提供给投资者。 对于发行人来说，这也是一种有吸引力的机制，因为它可以及时获取资金。
债券水龙头在其发行日以当前市场价出售，但按照与初始债券系列相同的条件（票面价值，到期日，票面利率）发行。 由于债券以其市场价格定价，因此如果债券在公开市场上具有吸引力的交易，发行人便能够以与票面价格相等的溢价来发行债券。 而且由于与折价债券相比，溢价债券的收益率较低，因此借款发行人将处于有利地位，因为它将向投资者支付较低的回报。 此外，通过提供与初始系列相同条款的债券，发行人可以锁定契约，赎回时间表和利息支付日期。
特别注意事项
这种发行额外债务的方法被英国和法国政府采用。 分期付款问题使组织可以避免某些交易或法律费用并加快筹款活动。 发行人绕过了许多有关债券发行的初始手续，例如招股说明书，并着手拍卖新证券。 分期发行通常适合较小规模的筹资尝试，与发行量相比，新发行的成本太高。
