在着手进行任何期权交易之前，至少必须对税法有一个基本的了解，这一点至关重要。 ，我们将研究在美国如何对看涨期权和看跌期权征税，即，为行使目的而进行的看涨期权和看跌期权以及自行交易的看涨期权和看跌期权。 我们还将研究“洗钱规则”和期权跨境的税收处理。 但是，在继续之前，请注意作者不是税务专业人员，本文仅应作为期权税收处理的简介。 强烈建议您进一步进行尽职调查或咨询税务专业人士。
行使选择权
首先，在行使看涨期权时，溢价被包括在股票成本基础中。 例如，如果Mary在2月以20美元的执行价格购买股票ABC的看涨期权，并在2015年6月以1美元的价格到期，而该股票在到期时的交易价格为22美元，则Mary行使其期权。 她的100股ABC成本基础为$ 2100（每股$ 20 x 100，另加$ 100溢价）。 如果Mary决定在8月ABC现在以28美元的价格交易时出售100股的头寸，她将实现700美元的应税短期资本收益：28美元的价格出售其花费21美元的股票。 为简便起见，我们将放弃佣金，该佣金可根据她的股份成本进行固定。 纳税时间段被认为是短期的，因为它不到一年，范围是从行使期权的时间（6月）到出售股票的时间（8月）。
认沽期权享有类似的处理方式：如果行使了认沽权并且买方拥有证券，则认沽期权的权利金和佣金会添加到股票的成本基础中/在行使时从售价中减去。 头寸的流逝时间从最初购买股票到行使认股权（出售股票）开始。 如果在没有事先拥有基础股票所有权的情况下行使认沽权，则适用与卖空类似的税法，总期限从行使日期到平仓/涵盖头寸。
纯期权戏剧
就纯期权头寸而言，多头和空头期权都受到类似的税收待遇。 损益是在平仓或未行使到期时计算的。 在调用/写入写入的情况下，所有未经行使而到期的期权均被视为短期收益。 以下是涵盖一些基本方案的示例：
鲍勃购买了XYZ的2015年10月看跌期权，并于2015年5月以3美元的价格行使了50美元的行使价。 如果他随后在XYZ在2015年9月跌至40美元时回售了该期权，则将对他的短期资本收益（5月至9月）或10美元减去看跌期权的权利金和相关佣金征税。 在这种情况下，Bob将有资格就$ 7的短期资本收益征税。
如果Bob在5月为ABC发出了60美元的看涨期权罢工通知，收到了4美元的溢价，并于2015年10月到期，并决定在8月XYZ因井喷收益而跳升至70美元时回购其期权，那么他就有资格做空定期资本 损失 $ 600（$ 70-$ 60的执行价+ $ 4的权利金）。
但是，如果Bob在2015年5月以$ 4的溢价购买了$ 75的ABC行使价，并于2016年10月到期，该行使未行使就到期（例如XYZ在到期时的交易价格为$ 72），则Bob会实现长期资本损失他的未行使期权的收益等于$ 400的权利金。
有保障的看涨期权和保护权
涵盖的呼叫比简单地进行多头或空头呼叫要复杂得多，并且可能属于三种情况，即：价廉或价廉的呼叫：（A）未执行呼叫，（B）行使呼叫，或（C）回购（买入关闭）。
在本示例中，我们将重新讨论Mary。
玛丽拥有微软公司（MSFT）的100股股票，当前交易价格为46.90美元，她写了一笔50美元的行使价认购期权，9月到期，获得0.95美元的权利金。
- 如果看涨期权未被执行 ，例如MSFT到期时的交易价格为$ 48，则Mary将在选择权上获得$.95的短期资本收益;如果行使看涨期权 ，则Mary将根据其总持仓时间段实现资本收益。和她的总费用 假设她在2014年1月以$ 37的价格购买了股票，Mary将获得$ 13.95的长期资本收益（$ 50-$ 36.05或她所支付的价格减去收到的看涨期权的费用）。为了回购电话以及交易的总时间段，Mary可能有资格获得长期或短期的资本收益/损失。
上面的示例严格适用于平价或非平价承保电话。 货币内（ITM）承保电话的税收处理更为复杂。
编写ITM涵盖的看涨期权时，投资者必须首先确定该看涨期权是否 合格 ，因为两者中的后者会产生负面的税收后果。 如果看涨期权被认为不合格，则即使相关股份已持有一年以上，也会以短期利率征税。 关于资格的指导方针可能很复杂，但关键是要确保看涨期权的价格不会比前一天的收盘价低一个执行价格，而且看涨期权的期限要到到期为止都超过30天。
例如，玛丽自去年1月以来一直以每股36美元的价格持有MSFT的股票，并决定撰写6月5日的45美元买入期权，收取溢价2.65美元。 由于最后一个交易日（5月22日）的收盘价为46.90美元，因此下方的执行价格为46.50美元，并且由于到期时间还不到30天，因此她的看涨期权没有资格，并且其股票持有期将被暂停。 如果在6月5日行使该认购权，并取消玛丽的股票，即使玛丽的股份持有期超过一年，她仍将实现 短期 资本收益。
有关涵盖担保认购资格的指导原则列表，请参阅此处的IRS官方文档，有关合格担保认购权的规范列表也可以在《投资者指南》中找到。
保护性推杆虽然不很公平，但要简单得多。 如果投资者持有股票的时间超过一年，并且想要通过保护性看跌期权保护其头寸，则他或她仍然有资格获得长期资本收益。 如果股票持有时间少于一年（例如11个月），并且投资者购买了保护性认沽权（即使还有一个多月的到期日），则投资者的持有期将立即被抵消，出售该股票后获得的任何收益股票将是短期收益。 如果在期权到期日之前持有看跌期权的同时购买了标的股票，则与上述情况相同，无论在股票购买之前持有看跌期权多长时间。
洗售规则
根据美国国税局（IRS），一项证券的损失不能在30天的时间内结转为购买另一“基本相同”的证券。 清洗销售规则也适用于看涨期权。
例如，如果Beth亏损了一只股票，并在30天内购买了同一只股票的看涨期权，那么她将无法主张损失。 相反，贝丝的损失将被添加到看涨期权的权利金中，看涨期权的持有期将从她出售股票之日开始。 行使其认购权后，新股的成本基础将包括认购权溢价以及该股的结转亏损。 这些新股的持有期将从认购权行使日开始。
同样，如果Beth亏损期权（看涨期权或看跌期权）并购买相同股票的相似期权，则第一笔期权的损失将被禁止，该损失将被添加到第二笔期权的溢价中。
跨骑
最后，我们以跨境税收处理作为结束。 跨界税收损失仅在抵销相反头寸收益的程度上确认。 如果Chris进入跨仓交易，并以$ 500的亏损处理该看涨期权，但在看跌期权中有未实现的$ 300的收益，则Chris将只能在当年的纳税申报中主张$ 200的亏损。 （请参阅相关文章：跨界规则如何为期权交易者创造税收机会。）
底线
期权税非常复杂，但是当务之急是让投资者对管理这些衍生工具的规则有充分的了解。 本文绝不是对期权税处理的麻烦的详尽介绍，而应仅作为进一步研究的提示。 有关税收滋扰的详尽清单，请寻求税收专业人员。
