有毒债务的定义

什么是有毒债务？

有毒债务是指贷款和其他类型的债务难以偿还利息的债务。有毒债务对借出资金的个人或机构具有毒性，应以利息形式收取款项。有毒债务通常表现出以下标准之一：

如果任何债务对持有人的财务状况造成损害，则可能被认为具有毒性。

有毒债务是指不太可能部分或全部偿还的债务，因此极有可能发生违约。这些贷款对贷方有毒，因为收回资金的机会很小，可能需要注销在2008年金融危机期间，许多坏账被打包为资产支持的证券，这些证券被称为有毒资产，这些资产难以处置且流动性极差。

如果将有毒债务证券化，则违约风险将与债务的本金或利息支付所创建的资产一起转移，从而导致有毒资产。债务本身并不是一项坏投资，尤其是如果您是贷方且借款人正在还款。债券等债务投资与银行贷款本质上是同一件事。如果这些债务的付款停止支付或预计将停止，则该债务将变成有毒债务。

有毒债务证券的历史成本高于当前市场价格，因此最终成为贷方或投资者的整体损失。这通常可能是由于不合理的高信用等级所致，这意味着证券违约的风险远低于债务人的基本分析所建议的风险。垃圾债券在购买时不会被归类为有毒债务，因为买方知道这些证券的潜在风险。

由于2008年全球金融危机以及抵押贷款和评级机构在其中发挥的作用，有毒债务的情况有所不同。银行向想要住房的人发放贷款，然后将这些贷款重新打包为证券出售给投资者。在某些时候，贪婪和疏忽的监督结合在一起，到了产生不良贷款的地步（与NINJA贷款一样），并被打包成评级高于应有的证券。

随着这些证券化的有毒债务在金融体系中的传播，支撑更多衍生产品并充当其他活动的抵押品，整个系统的基础正在腐烂，即使它似乎仍在扩展。有毒债务和由此产生的有毒资产是全球金融危机背后的主要因素之一。

与有毒债务概念相关的是有毒资产。有毒资产是难以或不可能以任何价格出售的投资，因为对它们的需求已经崩溃。没有任何愿意购买有毒资产的买家，因为人们普遍认为有毒资产是有保证的亏损方式。

“有毒资产”一词是在2008年金融危机期间创造的，用于描述抵押贷款支持证券，抵押债务凭证（CDO）和信用违约掉期（CDS）市场的崩溃。这些资产的巨额数额已存入各种金融机构的账簿中。当它们变得不可能出售时，有毒资产就成为对拥有它们的银行和机构偿付能力的真正威胁。