什么是未发现的利率平价（UIP）？
未发现的利率平价（UIP）理论指出，两国之间的利率差异将等于同一时期内货币汇率的相对变化。 它是与担保利率平价一起使用的一种形式的利率平价（IRP）。
如果发现的利率平价关系不成立，则有机会使用货币套利或外汇套利来获得无风险的利润。
未发现利率平价（UIP）的公式为：
</ s> </ s> </ s> F0 = S0-1 + ib1 + ic其中：F0 =远期汇率S0 =即期汇率=国家c的利率
如何计算利率平价
货币的远期汇率是指未来某个时间点的汇率，而不是即期汇率即当前汇率。 对远期利率的了解是利率平价的基础，尤其是在涉及套利（同时买卖资产以从价格差异中获利）方面。
银行和货币交易商可以提供远期汇率，期限从不到一周到最长五年甚至更长时间。 与现货货币报价一样，远期报价也采用买卖价差。
远期汇率和即期汇率之间的差异称为掉期点。 如果该差额（远期汇率减去即期汇率）为正，则称为 远期溢价； 负差称为 远期折扣。
利率较低的货币将相对于利率较高的货币进行远期溢价交易。 例如，美元通常相对于加元交易远期溢价； 相反，加元兑美元汇率远期折让。
未发现利率平价
未发现的利率平价告诉您什么？
未发现的利率平价条件包括两个回报流，一个来自投资的外国货币市场利率，另一个来自外币即期汇率的变化。 换句话说，未发现的利率平价假设外汇均衡，因此暗示国内资产的预期收益（即无风险利率，例如美国国库券或国库券）将等于外国资产的预期收益在调整了外币汇率即期汇率的变化之后。
当未发现的利率平价成立时，通过同时做多高收益的货币投资和做空不同的低收益货币投资或利率利差，不会获得任何超额收益。 未发现的利率平价假设利率较高或无风险货币市场收益率的国家将以其本国货币相对于外币贬值。
UIP与所谓的“一价定律”有关，这是一种经济学理论，指出在世界任何地方交易的相同证券，商品或产品的价格应具有相同的价格，而不受货币汇率的影响考虑-如果它在没有交易限制的自由市场上交易。
之所以存在“一价定律”，是因为套利机会最终将消除不同地区资产价格之间的差异。 一个价格理论的定律是购买力平价（PPP）概念的基础。 购买力平价指出，当一篮子相同商品在两个国家的价格相同时，两种货币的价值相等。 这涉及一个公式，可用于比较以不同货币进行交易的整个市场中的证券。 由于汇率经常变动，因此可以定期重新计算公式，以识别各个国际市场上的定价错误。
重要要点
- 未发现的利率平价是支配国内外利率与货币汇率之间关系的基本方程式。利率平价的基本前提是，在全球经济中，商品价格在任何地方都应相同（法律如果将利率和货币汇率考虑在内，则可以将UIP与涵盖的利率平价进行对比，后者涉及使用远期合约对冲外汇交易者的汇率。
担保利率平价与未发现利率平价之间的差异
担保权益平价（CIP）涉及使用远期或期货合约来涵盖汇率，因此可以在市场中对冲。 同时，未发现的利率平价（UIP）涉及预测利率，而不涵盖外汇风险-即，没有远期利率合约，并且仅使用预期即期汇率。
当远期和预期即期利率相同时，有担保和无担保利率平价之间没有理论差异。
未发现利益平价的局限性
仅有有限的证据支持UIP，但经济学家，学者和分析家仍将其用作代表理性预期模型的理论和概念框架。 UIP要求资本市场有效。
经验证据表明，在短期和中期期间，高收益货币的贬值水平小于未发现的利率平价的影响。 高收益货币多次升值而不是减弱。
