美国证券交易委员会（SEC）通常被称为华尔街的看门狗，但将其视为“资本市场警察”并不是一件容易的事。SEC的两个主要目标是保护投资者并维护公平，有序和高效的市场，这类似于常规警察部队保护公众和维护法律与秩序的主要目标。 SEC在其三管齐下的使命中还具有第三个主要目标-促进维持经济增长所必需的资本形成。 这些不同的目标要求SEC参与资本市场的许多领域，如下所述。
为什么创建SEC
SEC成立于1934年，当时美国经济处于大萧条的坚不可摧之地，而大萧条在1929年的市场崩盘中部分沉淀了出来。 1920年代。 在第一次世界大战后时期，证券活动猛增，针对财务披露和防止股票欺诈的拟议法规并未得到积极实施或实施。 据估计，在“咆哮的20年代”，有2000万美国投资者涌向股票市场，投机激烈的环境和很少的监管相结合，导致股票欺诈猖ramp。
投机狂潮结束于1929年10月的股市崩盘，这给公众对市场的信心造成了巨大损失。 在1920年代发行的500亿美元新证券中，有一半变得一文不值，而到1932年，1929年夏天，美国股票的价值仅占其价值的五分之一。投资者和银行损失了巨额资金，多达到1933年，有5, 000家美国银行倒闭，而失业率接近30％。
在这段惨淡的时期，美国国会议员之间日益形成共识，即只有恢复公众对资本市场的信心和信心，经济复苏才能取得成功。 美国国会举行听证会以确定经济问题的根本原因并寻求解决方案，并根据调查结果通过了1933年的《证券法》。.年，SEC由1934年的《证券交易法》创立。旨在通过为投资者和市场提供更可靠的信息以及透明，清晰的规则以促进诚实交易，恢复公众对资本市场的信心。 总统富兰克林·罗斯福（Franklin D. Roosevelt）随后任命约瑟夫·P·肯尼迪（John F. Kennedy的父亲）为美国证券交易委员会的第一任主席。
创立原则
SEC解释并执行管辖美国证券业的联邦法律，该法律基于两个基本原则：
- 在作出投资决定之前，投资者应有权获得有关证券的所有相关信息。 因此，向公众提供证券的公司必须披露有关其业务，要出售的证券以及投资这些证券的风险的全面，准确的信息。从事证券销售和交易的人必须将投资者的利益放在首位，并公平地对待他们。老实说 SEC通过监督证券行业的主要参与者（包括交易所，经纪人/交易商，顾问，基金和评级机构）来确保这一点。
正如SEC在其网站上指出的那样，它首先是执法机构。 可以说，SEC最令人恐惧的部门是执法部门，它针对违反证券法的内幕交易，会计欺诈以及向公众提供有关证券的误导性信息，对无数个人和公司提起了民事执法行动。
SEC的组织
SEC在参议院的建议和同意下，由美国总统任命了五名专员。 总统指定五名专员之一担任委员会主席； 现任主席玛丽·乔·怀特（Mary Jo White）于2013年4月10日宣誓就职，任期至2019年。
专员的任期为五年，每届的任期至每年6月5日结束。 为了确保SEC保持无党派状态，同一政党最多可拥有三名专员。
SEC的总部位于华盛顿特区。 它分为五个部门和23个办公室，在华盛顿拥有约3500名员工，在美国设有11个地区办事处
SEC的五个部门的职责如下：
- 公司财务部 –监督公司向投资公众披露重要信息的情况。 它审查了要求上市公司向SEC提交的文件，例如注册声明，年度和季度申请，代理材料和年度报告。 该部门还提供对证券行为的解释，监督导致制定公认会计原则（GAAP）的会计专业活动，并为注册人和公众提供指导和咨询，以帮助他们遵守证券法。 交易和市场部 –协助SEC履行其维护公平，有序和高效市场的职责。 它提供对主要证券市场参与者的日常监督，还监督证券投资者保护公司。 其他职责包括审查提议的新规则和对现有规则的提议更改，以及市场监督。 投资管理部 –负责保护投资者，并通过对美国投资管理行业的监督和监管来促进资本形成，该行业包括共同基金和专业基金经理，研究分析师以及零售客户的投资顾问。 该部门的重点是确保披露诸如共同基金和交易所买卖基金之类的受欢迎的零售投资对散户投资者有用，并且确保此类消费者必须承担的监管成本不会过高。 其他职责包括协助SEC向公众解释法律法规，以及在涉及投资公司和顾问的执法事务中提供协助。 执法部门 –通过以下方式协助SEC履行其执法职能：（a）建议开始对违反证券法的行为进行调查；（b）建议SEC在联邦法院或作为行政诉讼向行政法律法官提起民事诉讼，以及（c）代表SEC起诉这些案件。 它还与执法机构紧密合作，在必要时提起刑事诉讼。 经济和风险分析部 –该部的两个主要职能是提供经济分析，以支持SEC规则制定和政策制定； 以及提供研究，分析，风险评估和数据分析，以支持SEC处理在诉讼，检查和注册人审查中表现出最大风险的事项。
近期发展
近年来，由于未能发现大规模的伯尼·麦道夫（Bernie Madoff）和艾伦·斯坦福·庞兹（Allen Stanford Ponzi）计划，以及未能成功预订为2008-09财年做出重大贡献的真正大公司之一，SEC的出色声誉受到了一些损害。危机。 但是，在不断进行的反对白领犯罪的努力中，它取得了几项重大胜利。
- 拉吉·拉贾拉特南 （ Raj Rajaratnam） – 2011年，亿万富翁对冲基金经理拉贾拉特南（Rajaratnam）因进行内幕交易被判11年监禁，这是该案判处的最长刑期。 盖伦对冲基金的创始人兼经理拉贾拉特南（Rajaratnam）因编排范围广泛的内幕交易圈而被定罪，其中包括麦肯锡前首席执行官，高盛董事会成员拉贾特·古普塔（Rajat Gupta）。 SAC Capital – 2013年11月，由全球150位最富有的人之一史蒂夫·科恩（Steve Cohen）创立的SAC Capital同意对内幕交易处以创纪录的18亿美元罚款。 SEC声称，内幕交易在SAC Capital广泛存在，从1999年至2010年涉及20多家上市公司的股票。为SAC工作的多达八位交易员或分析师被定罪或承认内幕交易罪名。
底线
SEC对投资者保护，维持有序市场和促进资本形成的三重授权使其成为资本和金融市场上最重要的实体之一。 这些市场日益复杂，将继续使SEC在确保其平稳运行并为所有投资者提供公平竞争环境方面发挥突出作用。
