单位债务定义

什么是单位债务？

单位债务或融资代表了一种混合贷款结构，将优先债务和次级债务合并为一笔贷款，使银行可以更好地与私人债务基金竞争。这种债务的借款人通常支付的利率介于每种贷款将分别要求的利率之间。

Unitranche债务通常用于机构融资交易。它使借款人可以从多方获得资金，这可以降低多次发行的成本，允许通过单笔交易过程进行更多的筹资，并有助于更快地进行收购。

Unitranche债务交易可以通过几种方式进行组织。他们主要关注借款人的优先还款水平。在结构化的单笔债务交易中，风险水平可能会有很大差异，借款人同意在发生违约的情况下偿还各种优先级。

单位债务也可以与银团债务进行比较。两种类型的债务均根据总体发行协议构成，该协议为发行人提供平均债务成本。

结构化单位债务将结构性债务工具分成几部分，每部分都有其自己的类别名称。债务的发行人通常与大型投资银行或投资银行集团合作，以在承销过程中提供债务的结构化。承销商将确定并记录每部分的所有条款，包括其利息支付，利率，期限和资历的详细信息。

资历通常是影响每个档次的条件的主要因素。债务的一部分可以是股利，可以用类别名称表示，例如发行年份，后跟字母。例如，可以将具有四个档次的单位赎回工具的结构构造为2019-A，2019-B，2019-C和2019-D，从而为想要投资该工具的贷方提供标识符。

在违约的情况下，承销商按优先级来组织付款级别，风险最低的付款级别最高。这些档也被称为抵押档。如果发行人违约，每个档次的资历级别将有所不同。

一些单位付款工具还可能对各种付款进行评分，以支持行销和付款销售的披露。承销商还可以使用不同的条款来构造每笔付款。因此，可以使用有利于发行人的不同条款来定制和创建单个付款。准备金可能包括认购权，无息票本金的全额还款以及浮动利率与固定利率。

在某些情况下，银团贷款也可被视为一种单级债务。银团贷款类似于单笔贷款，因为它涉及多个贷方进行投资。银团贷款还涉及承销商和广泛的承销程序。在银团贷款中，贷方通常都同意类似的条款，但是，一些银团贷款可能包括对每个贷方的个别贷款部分，这些贷款被视为分期付款。总体而言，银团贷款的结构通常不如单笔债务复杂。

Unitranche债务是一种混合模型，将不同的贷款合并为一个，借款人的利率介于单个贷款的最高和最低利率之间。 Unitranche债务通常用于机构融资交易中，因为它允许借款人访问多方的资金并有可能更快地完成交易。由于两种类型的贷款都是根据向发行人提供平均债务成本的协议构成的，因此，单笔债券债务可与银团债务相媲美。