对于绝大多数的房客和房主来说，电费，水费和煤气费是每月生活的一部分。 但是，有一种方法可以收回您付给公用事业公司的部分钱，尽管是间接的。 公用事业基金可使投资者领略天然气，电力和自来水公司从其服务中获得的利润。 本文将研究公用事业基金的性质和组成，以及适合的投资者类型。
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什么是公用事业基金？
公用事业基金主要投资于向城市和市政供水和供电的天然气，水和电力公司的证券。 他们还可能投资于为公用事业公司提供设备或服务的公司。 尽管公用事业基金倾向于主要投资于普通股或优先股，但其中许多在其投资组合中也有一定比例的债券。 大多数公用事业公司的股票都支付相对较高的股息，而不论其普通或优先地位。 因此，公用事业基金通常的主要投资目标是当期收入，而增长可能是次要目标。
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历史表现
与房地产和医疗保健基金一样，公用事业基金的业绩与大盘的相关性相对较低。 由于没有保证，大多数公用事业基金支付的股息收入通常高于银行或工业公司提供的股息收入。 道琼斯公用事业平均价格指数（DJUA）从1970年的约125上升至2002年的约200，但某些公用事业行业的放松管制和全球能源需求使该指数在2008年升至450。
公用事业在安然丑闻的后果中受到重创，当时他们自己在能源和营销领域投资了与公用事业无关的企业，但出售了这些无关的企业，摆脱了债务，到2005年基本上被现金充裕，这有助于吸引投资者对公用事业的兴趣。 像大多数行业一样，公用事业在2008年受到重创，该指数跌至300以下。但是，自那时以来，它已经恢复到接近500。
的优点和缺点
公用事业基金提供的主要优势之一是其对市场条件的相对免疫力。 与医疗保健部门一样，公用事业基金也被视为防御性投资。 也就是说，它们是通过日常的日常消费者使用来维持的，而市场的表现对其几乎没有影响。 无论当前的经济状况如何，人们都需要天然气，水和电，因此必须为此付费。
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此外，允许大多数公用事业公司对其各自的市政拥有本地垄断权。 这样做是出于效率的考虑，因为在同一地区为竞争的公用事业公司铺设分开的电源线以及自来水和污水管显然是不切实际的。 本质上，这确保了公用事业公司的持续存在和盈利能力。
公用事业基金对投资者也有一些不利之处。 主要缺点是它们对利率变化敏感。 每当利率上升时，这些基金的价值就会下降，因为投资者寻求更高的债券收益率，并且偿还公用事业债务的成本也会增加。 由于价格规定，公用事业基金有时也难以将能源价格的变化有效地传递给消费者和投资者。 当能源价格开始上涨时，这对投资者而言几乎没有收益，甚至没有收益。
公用事业基金适合哪种类型的投资者？
传统上，公用事业基金受到保守投资者的追捧，他们寻求稳定的利息和股息收入。 但是，自2005年以来公用事业领域的强劲表现使这些基金对寻求积极进取的投资者以及寻求稳定收入的另类投资更具吸引力。 根据标准普尔500指数（S&P 500）等主要指数基金基准，它们可能占公用事业公司的5％至10％，这是基于它们对美国企业总产出贡献的历史平均值。
那么，哪些公用事业基金值得关注？
此类别中有很多基金产品，无论好坏。 在评估公用事业基金时，投资者应检查与其他任何基金相同的特征。 总收益，贝塔值，股息收益率和投资组合周转率以及Alpha和R平方指标都是应检查的主要标准。 Morningstar和CDA Wiesenberger提供搜索和筛选服务，使您可以快速找到这些类别中数量最多的公用事业基金（这些服务需要付费会员）。
对于部门基金，长期业绩至关重要。 任何未经历至少两个完整经济周期的行业基金，都可能无法准确地描绘出随着时间的推移，投资者期望获得的平均总回报。 尚未出现一个完整周期的资金尤其令人怀疑。 因此，当该行业趋向于表现良好时，仅通过熊市的公用事业基金就需要进行特别仔细的分析。
底线
尽管公用事业基金传统上被认为是防御性投资，但近年来它们一直处于“进攻性”状态，通常在更具侵略性的行业中表现出强劲的收益。 但是，寻求收入的保守投资者很可能会继续依靠这些资金来支付有竞争力的股息率。 有关更多信息，请访问Morningstar或咨询您的财务顾问。
