什么是VIX选件？
VIX期权是一种非股票指数期权，它使用CBOE波动率指数作为其基础资产。 调用和放置VIX选项均可用。 看涨期权对冲投资组合以抵御市场的突然下跌，而看跌期权则对冲标准普尔500指数空头头寸的快速逆转。 因此，这些选择权使交易者和投资者可以推测未来的波动趋势。
重要要点
- VIX期权以标普500波动率指数为基础进行交易.VIX看涨期权可以自然地对冲价格下跌的冲击.VIX认沽期权可能会出现问题，因为S&P 500指数并不经常快速上涨.VIX期权以欧洲风格的期权交易。
了解VIX选项
VIX期权起源于2006年，是第一个交易所买卖期权，使个人投资者能够根据市场波动进行交易。 VIX期权的交易对于投资者而言可能是有用的工具。 通过购买VIX看涨期权，交易者可以从波动性的快速增加中获利。 波动性的急剧增加与股票的短期价格冲击相吻合。 波动性增加通常（但并非总是）与市场下降趋势一致。 因此，这种看涨期权是一种自然对冲，可以在较长时期内策略性地使用，并且在短期内可以战术性地使用。 在许多情况下，这可能比股票指数期权更有效的对冲。
VIX容易出现缓慢下降和快速上升的趋势。 作为VIX的看涨期权，在适当时机可以是非常有效的套期保值； 但是，VIX认沽期权更难以有效使用。 对于正确预期市场即将从下降趋势转向上升趋势的交易者，看跌期权可能会有利可图。
VIX期权以欧式现金和贸易结算。 欧洲风格限制该期权的行使，直到期权到期为止。 交易者可能总是在到期前卖出现有的多头头寸或购买同等的期权来关闭空头头寸。
对于高级期权交易者，可以通过使用VIX期权来合并许多不同的高级策略，例如看涨期权价差，蝶式价差等。 但是，日历价差可能会出现问题，因为不同的到期序列之间的追踪程度并不像其股票期权对应者那样紧密。
波动率指数解释
芝加哥期权交易所（CBOE）的波动率指数以符号VIX进行交易。 但是，VIX与其他交易工具不同。 VIX并未代表商品的价格，利率或汇率，而是显示了市场对股票市场30天波动的预期。 它是基于S&P 500上期权价格的计算得出的指数。这些S&P期权在当前日期和期权到期日之间的波动性估计形成了VIX。 CBOE组合了多个期权的价格，并得出了指数追踪的波动率总值。
波动率指数（VIX）于1993年推出，最初是对八个标准普尔100平价看涨和看涨期权的隐含波动率（IV）的加权度量。 十年后的2004年，它扩展到使用基于更广泛的指数（标准普尔500）的期权。这一扩展使投资者可以更准确地了解投资者对未来市场波动的预期。 VIX值高于30通常会由于投资者的恐惧或不确定性而导致大幅波动。 低于15的值通常对应于市场上压力较小，甚至自满的时间。
由于它在市场恐惧和不确定时期会大幅走高，因此VIX的另一个名称是“恐惧指数”。
