新股票发行的承销商充当寻求首次公开发行股票（IPO）的公司与投资者之间的中介。 承销商可以帮助公司为首次公开募股做准备，要考虑诸如筹集的资金量，要发行的证券类型以及承销商与公司之间的协议等问题。
承销协议可以采取多种不同的形式。 最常见的承销协议类型是一项坚定承诺，承销商同意承担购买IPO中发行的全部股票库存并以IPO价格向公众出售的风险。 通常，有一组承销商为IPO承担发行风险，这些承销商称为辛迪加。
然后，投资银行向美国证券交易委员会（SEC）提交一份S-1表格注册声明，其中概述了公司的业务，首次公开募股筹集的资金的计划用途，首次公开募股的基础以及任何法律问题该公司可能拥有。 然后，SEC在进行调查以确保已公开有关IPO的所有重要信息时有一个冷静期。
然后，承销商创建招股说明书草案，向潜在的机构投资者进行路演。 路演旨在为首次公开募股创造兴奋，并涉及向全国投资者举行的会议。 巡回演出后，承销商和公司根据巡回演出期间收到的订单确定IPO的最终价格。 然后，该集团将股份分配给投资者。 最后一步是交易的第一天，那时投资大众可以首先在交易所购买股票。
