投资者最担心的是

自2016年年中以来，在Investopedia，我们一直在关注美国银行美林（Merrill Lynch）的全球基金经理调查。 BAML的团队每个月都会提供有关专业投资者心态的大量信息：他们认为最“拥挤”的交易是什么，他们在粉房里存了多少现金，对不同行业和市场的感受如何改变了。

然而，到目前为止，BAML提出的最有趣的问题是，基金经理认为最大的“尾巴风险”是：那些在夜间起伏不定的事情，有可能潜伏在全球资本市场上，并使它们陷入不可控制的螺旋之中。

目前，排名总是很合理的。 本月最重要的答案是“通货膨胀和债券崩溃”，其次是“美联储/欧洲央行的政策失误”，“市场结构”（好吧，人们对此不太清楚）和“地缘政治紧张局势”。 所有人都在关注CPI和中央银行对此的反应，我们怎么会不怕呢？ （另请参见， 复苏吞噬了孩子 。）

但是，回顾过去几个月的答案，就可以使焦点从一个风险类别转移到另一风险类别的速度如此之快令人着迷。 人民币急剧贬值，让人们对量化宽松政策的担忧。 然后是美国政治，欧元区，债券市场，中国债务，贸易保护主义，英国退欧，朝鲜。 一些尾部风险因为它们确实发生而从列表中删除了：英国投票批准了休假，美国投票了特朗普。 但是，这两者都尚未引起持久的市场动荡，而且在很大程度上，一旦风险从头条新闻中消失，焦虑就消失了，只能由另一种替代。

看着沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的这种善变，令人恐惧的投资证词

当别人感到恐惧时要贪婪。 人们总是害怕某些事情（现在比平常更害怕：

是自2016年初以来的最高水平）。

不过，下一次可怕的头条新闻将恐惧带入您的内心时，请记住先前的恐慌发作有多快。 甚至可能有点贪婪。 （另请参阅 沃伦·巴菲特传记） 。

回顾一下前几个月的闲暇时间：
2016年4月	2016年12月	2017年8月
2016年五月	2017年1月	2017年9月
2016年6月	2017年2月	2017年10月
2016年7月	2017年3月	2017年11月
2016年8月	2017年4月	2017年12月
2016年9月	2017年5月	2018年1月
2016年10月	2017年6月	2018年2月
2016年11月	2017年7月	大决战？