风险价值是一种统计风险管理技术，用于监视和量化与投资组合相关的风险级别。 风险值衡量在给定置信水平下指定时间范围内的最大损失额。 回测用于度量风险计算值的准确性。 将根据风险值计算出的损失预测与指定时间范围结束时的实际损失进行比较。
回测是一种用于根据过去的数据模拟模型或策略以评估其准确性和有效性的技术。 风险价值的回测用于将风险计算所得的预期损失与在指定时间范围结束时实现的实际损失进行比较。 这种比较可以确定风险价值被低估的时期，或者投资组合损失大于原始预期风险价值的时期。 如果回测值不准确，则可以重新计算风险值预测，从而降低意外损失的风险。
潜在的最大损失
风险值以一定的置信度计算指定时间范围内的潜在最大损失。 例如，投资组合的一年风险价值为1000万美元，置信度为95％。 处于危险中的价值表明，到年底，损失超过1000万美元的可能性为5％。 有了95％的置信度，一个交易年度中最差的预期投资组合损失不会超过1000万美元。
如果在过去的年度数据中模拟了风险价值，而实际的投资组合损失未超过预期的风险损失价值，则计算出的风险价值就是一种适当的度量。 另一方面，如果实际投资组合损失超过风险损失的计算值，则风险计算的预期值可能不准确。
当实际投资组合损失大于风险估计值估计损失时，则称为风险价值违约。 但是，如果实际投资组合损失仅超过风险估计值几次，这并不意味着风险估计值已经失败。 需要确定违规的频率。
例如，投资组合的每日风险价值为500, 000美元，置信水平为95％，持续250天。 在95％的置信水平下，实际损失预计将在250天中的大约13天突破500, 000美元。 在250天中，超过13天发生违规时，风险价值估算仅存在问题； 这表明风险评估值不正确，需要重新评估。
