当涉及到企业界时，公开是公众信心危机的核心。 应该将它们视为研究报告中非常重要且内容丰富的部分，但通常不会引起人们的注意。 本文将定义什么是披露以及为何对投资者如此重要。
什么是披露？
根据 韦伯斯特词典 ，“披露”的定义是“揭露或揭示”。 在研究报告中，披露是一种陈述，揭示了分析师，他们的雇主与作为研究报告主题的公司（也称为“主题公司”）之间的关系的性质。 它还提供了投资者应注意的其他类似警告的声明。
披露对研究报告的重要性与对公司财务报告的注脚一样重要。 证券交易委员会（SEC）要求所有研究报告均应包含披露声明。 如果您正在阅读的研究报告中没有披露声明，则应将其忽略，因为它不能被信任。
为什么披露很重要
披露内容会显示在研究报告的结尾，并且通常以很小的字体显示，例如10-K的脚注。 披露内容包含有关分析师，雇用他或她的经纪公司与标的公司之间关系的重要信息。 它可能需要一个放大镜和一杯浓咖啡，但是如果您阅读它，您应该能够确定谁为研究报告“付款”，以及可能存在或不存在的客观程度。
普通英语的披露
披露声明的坏处在于，它们通常是由律师撰写的，他们更关心保护经纪公司，而不是提供易于阅读的信息。 律师使用合法的样板，使披露内容冗长且难以阅读，因此需要浓烈的咖啡。 披露往往以小字体发布，因为它们往往很长。
这些是大多数免责声明中涵盖或陈述的一些关键点：
- “本报告包含前瞻性声明……实际结果可能与我们的预测有所不同。” （用简单的英语来说，“这是我们的最佳猜测，但是我们可能错了。”） （换句话说，“我们可以假设公司财务报表包含有关公司运营的真实信息，但没有分析师可以审计公司账簿以验证该假设的真实性。这是会计师的职责。”） 主体公司与经纪公司之间关系的性质。 公司是否在股票中进行市场交易，和/或他们是否为目标公司进行了投资银行业务？ （经纪公司不会免费提供研究报告。从历史上看，贸易或投资银行产生的收入为研究部门提供了资金。） 分析人员和/或公司的其他成员是否交易或拥有目标公司的股份？ （分析师把钱放在他的嘴里是不好的吗？） （然后，为什么要发布该报告？） “投资者应根据自己的特定投资目标，并与财务顾问协商，自行决定是否买卖该股票。” （这可能是免责声明中最好的建议。）
底线
披露更多信息总是一件好事。 当以“ KISS”（保持简单，愚蠢）风格书写时，这将为投资者提供最佳服务。 清晰，简洁的披露内容有助于投资者更好地信任研究报告中共享的数据和发现。
