备兑看涨期权是一种期权策略，您可以通过在同一资产上编写看涨期权来减少资产多头头寸的风险。 有担保的看涨期权可用于增加您的投资组合的收入和对冲风险。 使用承保的通话策略时，您的最大损失和最大收益是有限的。
出售看涨期权时，如果买方决定行使购买期权的权利，则您有义务向买方交付股票。 例如，假设您卖出一份XYZ看涨期权合约，其行使价为15美元，于下周到期。 如果股票价格在到期日收盘价高于15美元，则您必须向该期权的买方交付100股XYZ股票。
承保的头寸您可以损失的最大金额是有限的。 多头头寸您可以损失的最大金额是为资产支付的价格。 如果您建立了有担保的看涨头寸，您的最大损失将是股票购买价格减去卖出看涨期权的权利金。
例如，您以10美元的价格买入100股TUV公司股票。 您认为股票将在六个月内升至15美元，并且您愿意以12美元的价格出售股票。 假设您卖出一份TUV看涨期权，行使价为12美元，在六个月后到期，合约价格为300美元。 在看涨期权合约到期前几个小时，TUV宣布正在申请破产，股价跌至零。 您将在多头头寸上损失$ 1, 000。 但是，由于您收到了$ 300的保费，因此损失为$ 700（$ 1, 000-$ 300）。
