您是否曾经希望自己有时间研究自己拥有或想要购买的证券？ 对公司进行深入研究需要花费大量时间，并且必须筛选大量信息以使其做好。 对于忙碌的投资者来说，这就是分析师的介入。这些金融专业人员为投资者提供有关特定证券的基本信息，从而为他们提供了评估某些投资的吸引力所需的工具。
教程：财务比率
多年来，分析师评级的日益普及，扩大了他们对证券价格的影响。 分析师对某只股票评级的最细微变化都会使该股飞涨，甚至跌入低谷。 有人认为分析师的权力太大了。 其他人则指出了当今分析师所面临的利益冲突。 无论出于何种原因，所有投资者都必须了解分析师的不同类别以及推动每位分析师提出建议的因素，这一点很重要。
分析师类型
买方
买方分析师为大型机构投资公司（例如共同基金，对冲基金或保险公司）工作。 他们提供有关在雇主帐户中找到的证券的建议。 这些分析师将研究重点放在投资公司感兴趣的特定领域或证券上。 这些报告主要供内部使用。
卖方
卖方分析员通常由经纪交易商和投资银行雇用，是零售投资部门的一部分。 他们的推荐和评级是为了出售投资而创建的，通常会免费提供给经纪公司的客户。 卖方分析人员发布的报告通常比买方分析人员更详尽，重点更明确。 （如果您正在寻找该领域的职业，请 参阅成为一名财务分析师 并 确定职业作为评级分析师 ，以了解更多信息。）
独立
这些分析师没有受雇于任何特定的经纪公司或基金公司或与之相关联。 独立分析师旨在提供无偏见和客观的评级。 独立分析师可以从他们研究的公司那里获得报酬，这称为收费研究，也可以通过出售基于订阅的报告来获得。 （有关此主题的更多信息，请参阅 基于费用的研究：优点，缺点和缺点 。）
利益冲突
投资银行关系
对于分析师而言，这是最重要的利益冲突领域之一。 投资银行是提供承销（发行股票和债券）等服务的金融机构； 它们还充当证券发行人和投资公众之间的中介。 本质上，当一家公司决定上市时，它将获得投资银行的服务，以帮助简化程序并将新证券出售给投资者。 因此，分析师可能会由于以下原因而面临利益冲突：
- 如果特定证券的分析师在为新发行提供担保的同一家投资银行工作，则他/她可能会提出积极建议，以确保发行成功。 这与汽车经销店的运作方式没有什么不同：所有汽车都有优势和劣势，但是大多数汽车经销商都会告诉您他们的品牌是最好的汽车。投资银行与大多数其他企业一样。 他们一直在努力增加利润，并且可以通过发布有关客户的有利报告来吸引更多的业务。 有利的报告使现有的客户公司感到满意，并促进了回头客。 这可以给准公司一种印象，即如果他们为特定投资银行的服务付费，他们将从相同的优惠报告中受益。
经纪佣金
经纪人通常从与帐户持有人进行的买卖交易相关的佣金中获得收入。 尽管这些经纪人不对所提供的研究报告收取任何费用，但它们仍然是面向利润的组织。 他们研究的目的是让客户对特定的股票产生兴趣，最终导致更多的交易。
分析师薪酬
当分析师的薪酬与其评级产生的绩效相关联时，可能会产生另一种利益冲突。 直接基于分析师报告生成的新投资银行交易的数量或一般而言，投资银行的盈利能力进行的补偿可能会给分析师施加微妙的（也许是无意的）压力，要求他们发布积极的报告和建议。
所有权
通过直接所有权或通过合并的股票购买计划，投资银行的分析师和员工可以拥有他们所推荐的股票。 因此，分析师可能不愿就自己拥有的证券发布糟糕的报告或建议，因为这可能会影响其个人利润。
尽管有很多利益冲突可能影响分析师的建议，但我们应该注意，美国政府和美国证券交易委员会（SEC）制定了法规，以制止分析师面临的各种冲突。 （要了解有关这些SEC规定的更多信息，请参阅 Reg AC：对投资者意味着什么？ ）
如何确定分析师的客观性？
在大多数情况下，您会在任何分析师报告即将结束时发现的免责声明中找到分析师的利益冲突（如果有）。 免责声明披露了研究公司与被分析公司之间的关系类型，以及如何向分析师或研究公司支付报酬（应完全予以补偿）。 但是请注意，仅阅读免责声明将无法使您完全辨别分析师与其所报告的公司之间的关系。
分析师并不全是坏事
分析家的历史印象是金融业的“鞭打男孩”，这是其中一些不道德的人破坏了其他人的声誉的另一个例子。 无论分析师对股票提出什么建议，研究报告中仍然充满公司信息，例如去年业绩的重点，比率分析，过去的增长趋势以及其他相关信息，这些信息可能需要很多个人花费很多天来编制。
无论您对分析师及其行业有什么看法，我们都希望本文能使您对分析师的工作有一个大概的了解。 下次浏览研究报告时，您将对如何判断研究的完整性以及进行研究的分析师的完整性有更多的了解。
