每年六月对罗素指数的重组是对美国特定股票需求的最大短期驱动力之一。 从对冲基金到散户投资者的市场参与者的高级交易策略都专注于准确预测成员资格和随后的需求转移。 精通该过程的投资者可以预测哪些股票可能进入或退出指数，尽管该过程并不像确定市场上最大的2000家公司那么简单。 对股票类型和大小之间的价格趋势进行分析可以帮助投资者在重新编制指数时确定潜在的受益者或落后者。
罗素重建
每年的5月和6月，罗素指数都会发布其各种指数的成份股的最新列表，特别是罗素2000和罗素1000。许多交易所买卖基金和共同基金都是为了追踪这些指数而建立的，因此官方指数需要重新平衡这些资金用于交易进出该指数的大量股票。 这推动了库存需求的重大变化，产生了极大的波动性。 罗素美国指数方法考虑了市值，母国，交易所上市的资格，每股价格，股票可用性，交易量和公司结构。
中小盘估值
对一篮子估值指标的分析表明，中小型股的交易价格比其截至2016年6月的30年历史平均水平高得多。小型股的远期市盈率为16.7，为9％高于15.3的历史平均水平，尽管在2013年达到19.3的周期高点。小盘股的价格也比大盘高3％，比历史平均水平低两个百分点，比周期高点低28个百分点。 较低的相对增长预期似乎是相对估值的重要因素，因为PEG跌至历史平均水平之上。 以市盈率计算，中型股的市盈率比较小型股高3％，为17.5，扭转了历史上正常的折让。 还需要注意的是，中型股比大型股的价格贵8％，远低于27％的最高溢价，但仍高于历史上的均价。
增长的代价
美国银行（Bank of America Corporation）（NYSE：BAC）的公司和投资银行业务部门美银美林（Merrill Lynch）的估值分析表明，相对于历史水平，增长的定价具有吸引力。 成长型公司的交易价格通常比价值型股票高，但相对于历史水平而言，小盘股和中盘股的溢价相对较窄，分别为15％和12％。 这是自2010年以来最窄的价差。年初至今，小盘价值股表现优于增长型股票，仅在前十年的三年中一直保持这种状况。 这表明市场预期的增长将低于分析师的预期。 自2009年以来，在经济状况改善和宽松的货币政策浪潮中，成长型股票的增速已经超过其价值同类股票。 截至2016年6月，人们对美联储加息，能源和商品市场动荡以及某些主要全球经济体的疲软抱有期望。 随着风险承受能力的减弱，这些条件激发了投资者对高质量，低波动率股票的需求。 高技术股的高估值也将投资者推向了以账面价值折价交易的能源和金融股。
重新平衡的含义
尽管市值是主要决定因素，但罗素指数的支持者还是基于几个因素。 中型股中的强劲表现可能会阻止小型股大量涌入更高的指数。 价值股也可能更倾向于进入指数，而利润率较高的成长股更可能下跌。 从指数中掉出来的成长型股票尤其容易受到冲击，因为它们通常更具波动性。 投资者还可以期望因全球宏观经济动荡而遭受损失的公司有被排斥的风险。 基本原材料和能源公司面临的风险尤其大，因为原材料价格上涨严重损害了他们的利润。
