随着估值达到新高，加密货币市场的情绪正日益与世纪之交的互联网公司狂热相提并论。 当这种狂热消退时，没有商业模式且估值超过数百万美元的公司破产了。
加密货币市场的情况并没有什么不同。 对于当今市场上绝大多数的1385个硬币，人们所知不多，但它们仍被出价高达数十亿美元的估值。 举个例子，截至本文撰写之时，狗狗币（Dogecoin）的估值为16亿美元，这是一种旨在模仿比特币繁荣的加密货币。 代币没有明确定义的用例或特征来证明其价值。
CoinDesk的研究主管Nolan Bauerle说，当今90％的加密货币将无法在市场崩盘中幸免。 那些幸存者将主导游戏，并为早期投资者增加回报。 如果人们相信RBC Capital对未来10万亿美元的加密货币市场的估计，这些回报是可观的。
但是在加密货币市场中确定幸存者说起来容易做起来难。 没有哪一种货币获得主流关注，甚至没有接近实现这一目标。 甚至比特币，世界上最有价值和最受欢迎的加密货币，也受到扩展问题的困扰，例如高昂的交易费用和缓慢的网络。
总部位于布鲁克林的区块链技术咨询和投资公司Coinfund的创始人杰克·布鲁赫曼（Jake Brukhman）表示，基本因素并未反映在当前的加密货币估值中。
Brukhman说：“只是信息和意识将导致采用（所说的加密货币）的赌注。” 据他介绍，关于分散网络的前瞻性情绪反映在加密货币的定价中。
评估加密货币
企业软件公司CapLinked的联合创始人克里斯托弗·格雷（Christopher Grey）确定了投资者将资金投入资产类别之前应关注的三个领域。
第一个是创始人和项目团队的经验。 加密货币和区块链的世界可能是新生的，但其根源在于成熟的行业。 例如，以太坊的智能合约令牌用于连接已建立行业中的元素。 因此，经验很重要。
“如果项目团队成员没有加密或区块链经验，那么投资者应该问：在使他们符合该项目的资格之前，他们做了什么？ 他们是否至少参与过同一行业？” Grey说。
投资者还应仔细阅读发行条款。 在这方面要考虑的两个重要点是募集的金额和其中的多少应归给投资者。 适用于股票的常规指标不适用于此评估。 这是因为加密货币市场是典型市场范例的逆转，因为创始人可能在拥有可持续的客户群或产品吸引力之前就要求融资。
“如果有人想改变整个金融世界，而他们只筹集了500万美元，那将是他们想要做的事情与他们筹集到多少钱之间的重大脱节，” Grey解释说，并反过来说也是如此。 换句话说，公司的重点越明确，其前景就越好。
最后，投资者需要研究技术本身。 “如果只是一个想法，没有任何内容的白皮书，那么您只会相信团队，而如果那样的话，最好是一个真正好的团队，”格雷说。 “如果团队构建了产品，它将如何运作？”
此评估有一个警告。 Brukhman说，加密货币是区块链中最不有趣的应用之一。 他在谈到加密货币可能如何扰乱市场时说：“我们对此并不十分了解。”
那么，哪种加密货币能够生存？
一个开始的好地方是交易量最高的20种加密货币。 在加密货币市场中是否以及何时发生崩溃时，很容易确定此列表中的一些主要幸存者。 比特币是原始的加密货币，并且正在迅速发展为价值存储。 它的区块链和代码库也产生了分支，例如Litecoin和Bitcoin Cash。 两者都试图成为日常交易的首选加密货币。 以太坊的去中心化应用程序或Dapps的世界正在迅速获得关注，并负责大量基于其平台构建的代币，例如Populous。
达什（Dash）等其他公司也提出了类似的主张，并在津巴布韦（Jimbabwe）等新兴市场和西班牙（Spain）等发达经济体中树立了利基。 NEO可能是黑马。 它针对智能经济，并与中国政府密切合作，以在国内发展加密货币生态系统。 它还宣布与微软中国建立战略合作伙伴关系，并与日本经济产业省等公司合作。
但是，在列表中向下移动可显示投资者需要更高风险承受能力的加密货币。 例如，TRON是一种最近兴起的加密货币，没有合适的产品，其创始人相对缺乏经验。 同样，Request Network声称是商业的未来，但该愿景本身实际上是在线汇款聚合服务的最新枢纽。 加密货币的白皮书宣布了其硬币的多种用例，从物联网到在线支付，以及实施政府法律的业务逻辑。 但是，通过这些领域的合作伙伴关系或经验，这家初创公司几乎没有什么可展示的。
