LIBOR是确定全球短期利率的最广泛使用的基准之一。 它由ICE基准管理机构（IBA）管理，代表伦敦洲际交易所伦敦银行间同业拆放利率。 它表示伦敦的大型银行可以从其他银行借入无抵押短期贷款的平均利率。 该汇率以七种不同到期日的五种主要货币给出，最常见的是三个月美元汇率。 （有关更多信息，请参阅LIBOR的确定方式和伦敦银行同业拆借利率）
LIBOR的用途
包括银行和其他金融机构在内的贷款人使用LIBOR作为确定各种债务工具的利率的基准参考。 它也被用作各国抵押贷款，公司贷款，政府债券，信用卡，学生贷款的基准利率。 除债务工具外，伦敦银行同业拆借利率还用于其他金融产品，例如包括利率掉期或货币掉期在内的衍生产品。
例如，以美元计价的公司债券，每季度支付一次息票，其浮动利率为伦敦银行同业拆借利率加30个基点的保证金（1％= 100个基点）。 因此，利率将为三个月美元伦敦银行同业拆借利率加上预定的30个基点利差，即，如果期初的三个月美元伦敦银行同业拆借利率为4％，则应在季度末支付的利息将为是4.30％（4％加30个基点价差）。 该利率将每季度重置一次，以与当时的现有伦敦银行同业拆借利率相匹配，再加上固定利差。 价差通常是开证行或开证行信用信誉的函数。 （有关更多信息，请参阅什么是ICE LIBOR及其用途？）
为什么选择LIBOR？
发行浮动利率债务工具的真正概念是对冲利率风险。 如果是固定利率债券，则当市场利率上升时，借款人将受益，而如果市场利率下降，则贷方将受益。 为了保护自己免受市场利率波动的影响，债务工具的各方使用由基准基准利率加上固定利差确定的浮动利率。 该基准可以是任何比率； 但是，LIBOR是最常用的一种。
伦敦的一家大型银行以与伦敦银行同业拆借利率挂钩的浮动利率放贷是有意义的，因为它的大部分借款将来自伦敦的其他银行。 使资产（给定贷款）的风险与其负债（即从其他银行借款）的风险相匹配。 但是，实际上，银行的主要资金来源是从客户那里获得的存款，而不是从其他银行的借款中获得的存款。 但是，将其与伦敦银行同业拆借利率挂钩是将风险转移给借款人的一种方式。
简而言之，银行通过以一种利率接受存款并以较高利率借贷来赚钱。 如果银行的融资成本上升，例如由于政府法规的某些变化，流动性要求等，且市场利率保持不变，则伦敦银行同业拆借利率将上升。 随着伦敦银行同业拆借利率的增加，从伦敦银行同业拆借利率挂钩的浮动利率贷款获得的利息也将增加，即尽管成本增加，银行仍可以继续赚钱。
但这仍然没有回答这个问题，为什么LIBOR会在其他情况下使用，例如美国的信用卡贷款。 相同的原因有很多； 但是，主要原因之一是伦敦银行同业拆借利率在全球范围内被接受。
LIBOR的起源尤其源于1970年代欧洲美元市场（在外国银行或美国银行的外国分支机构中持有的美元计价的银行存款负债）的爆炸式增长。 美国银行求助于欧洲美元市场（主要在伦敦），以通过避免当时美国的限制性资本管制来保护其收益。 LIBOR于1980年代开发，旨在促进银团债务交易。 新金融工具的增长也需要标准化的利率基准，从而导致伦敦银行同业拆借利率的进一步发展。
人们普遍认为，LIBOR的确定是一个简单，客观和透明的过程，这有助于其获得全球认可和意义。 继续采取防止利率风险的理由，伦敦银行同业拆借利率被视为一个统一的，公平的基准，这产生了确定性。 但是，随着最近报道的LIBOR操纵案件的发生，可以说确定性更多是一种感知问题，而不是硬现实。 （有关更多信息，请参阅“ LIBOR丑闻”）
公约是广泛使用伦敦银行同业拆借利率作为基准参考利率的另一个主要原因。
底线
伦敦银行同业拆借利率以不同到期日的未清偿业务估计为350万亿美元为参考。 （ref-https://www.theice.com/publicdocs/ICE_LIBOR_Position_Paper.pdf）它也经常用于建立对未来中央银行利率的预期，以及用于衡量世界银行体系的健康状况。 由于其全球重要性和影响范围，在金融危机期间，随着银行试图变得更健康，LIBOR面临的下行压力可能会给整个全球金融体系带来风险。
