根据美国银行最新的“相对价值备忘单”，按先锋能源ETF（VDE）衡量，目前处于熊市之中的能源股有望获得最大涨幅。这只交易所买卖基金损失了23自10月9日以来的百分比。
美国银行表示：“在强劲的收益修正和廉价估值的推动下，能源自2018年5月以来首次跃升为我们战术行业框架的第一名，而价格动力仍然是所有行业中最弱的。” 与此同时，连续三个月领涨的科技股因价格走势疲软而跌至第六位，是2016年6月以来的最低位。
根据该行引用的多项指标，包括账面价格，能源类股看起来像是在尖叫。 美国银行表示：“能源价格仍处于历史最低水平，比平均水平低近40％。”据美国银行估计，目前能源股的隐含上行空间为58％，超过金融，医疗保健，材料和其他领域。
对投资者意味着什么
这意味着现在可能是时候energy积能源库存了。 美国银行表示，即使考虑到油价波动加剧，估值仍处于有吸引力的水平。 该银行认为，从增长，自由现金流以及相对于债券的角度来看，这些股票非常便宜，尽管它们在追踪价格到收益等指标上看起来很昂贵。
较高的油价波动通常会转化为较低的能源库存倍数。 报告称，历史上类似市场的平均相对远期市盈率一直很高，为0.89，而今天仅为0.84。
但是，从长远来看，美国银行在能源行业占市场比重，这是该公司在标准普尔评级中质量排名最低的行业，“长期受到供应增加（美国产量）和需求中断（太阳能/风能，电动汽车）的影响。 ，提高效率等）”
暴利者
泰勒·罗森利奇（Tyler Rosenlicht）是1.64亿美元的科恩与斯特林MLP和能源机会基金（MLOAX）的联合管理人，根据巴伦的说法，它对能源的乐观看法与之相呼应。 他说，该行业正处于“北美能源基础设施的巨大改组”之中。 他推荐的股票包括Kinder Morgan（KMI），Enterprise Products Partners（EPD）和Cheniere Energy（LNG）。 截至9月30日，KMI是MLOAX的最大持股。
他特别喜欢Enterprise Products Partners的股票，他认为，Enterprise Products Partners的股票有望抓住乙烷供应链的瓶颈，乙烷是天然气中无色无味的气态烃。 强劲的需求已使每加仑乙烷的价格上涨了一倍以上。 罗森利希特说，企业产品的库存可能会急剧上升。 股份是该基金的第五大持股，占投资组合的5.6％。
下一步是什么
并非每个人都对能量充满乐观。 巴伦周刊指出，尽管今年早些时候石油价格大幅上涨，该行业却出现了熊市。 摩根大通（JPMorgan）的阿伦•贾亚拉姆（Arun Jayaram）说：“在有希望的2018年开始之后，能源投资者发现自己处于油价相似的领域，并且自10月初以来，由于供应方面的担忧和对需求的担忧，股市下跌。”
