什么是寡妇和孤儿股票？
寡妇和孤儿股票是指通常支付高股息并且通常被认为是低风险的股权投资。 寡妇和孤儿的股票通常存在于非周期性行业，例如公用事业和必需消费品，在经济不景气时期，存量往往较高。
例如，在AT&T于1984年政府解散之前，许多投资者都将其视为寡妇和孤儿股票，这意味着他们发现AT&T的风险较低，甚至适合某些社会上最脆弱的成员。
重要要点
- 寡妇和孤儿股票是低波动率但高股息的股票，这些股票传统上是作为非周期性行业的蓝筹公司（如消费必需品）持有的，尽管该术语在今天已不再普遍使用，但大市值股票投资者倾向于选择可以归类为寡妇和孤儿的股票。
了解寡妇和孤儿股票
寡妇和孤儿股票通常提供低但稳定的回报，部分被其股息或类似垄断的地位所缓冲。 相比之下，市盈率高且不支付股息的成长型股票与寡妇和孤儿股票相反。
从历史上看，红利被认为是寡妇和孤儿的最佳选择，即那些没有知识或胆量的人冒着巨大的风险并发挥势头。
大多数投资者将受管制的公用事业视为寡妇和孤儿股票，因为与平均股票相比，这些投资中的许多往往倾向于在相当狭窄的平均真实区间内进行交易，并且在整个市场周期内其波峰间波动较小。 更重要的是，他们中的大多数人通常会派发稳定的股息，并获得有意义的现金流作为后盾。 结果，一些具有较高的覆盖率。 部分原因是即使在经济疲软的情况下，受客户需求变化很小的推动，他们的收入也相当稳定。
不利的一面是，受监管的公用事业公司无法在需求高峰期向客户收取溢价，因为政府控制着他们收取的价格。 所有加价都必须获得批准。 结果，随着时间的流逝，收益往往会缓慢增长，但增长速度却不及非管制周期性行业中非常成功的公司。 因此，年轻的投资者和寻求更高回报的投资者往往会避开寡妇和孤儿股票，尽管他们呼吁寻求稳定回报的投资者。
寡妇和孤儿股票的利弊
今天，很少有投资者使用“寡妇和孤儿股票”这一术语，并且倾向于将这类股票中的许多股票称为低波动性投资。 为了符合资格，这些股票通常需要将beta值有意义地低于1。一些投资经理专门研究这些类型的股票，并通过选择具有更高股息增长率潜力的股票来建立击败低波动性市场指数的良好记录，以及价格升值。
有时在很短的时间范围内，看似安全的行业中相当安全的股票会增加市场波动，而不是平息收益。 发生这种情况时，寡妇和孤儿股票可能会跑输周期性股票。
还要注意的是，寡妇和孤儿股票无法避免特定的风险，例如一家大型消费品公司面临重大诉讼，或者公用事业公司面临着工厂大火，而这会导致长期淘汰产能。
此外，很难说出公司高管何时使用创意会计来做账，这是管理团队有时用来欺诈性实现利润目标的一种技术。 在1990年代后期，各公司成为头条新闻，成为头条新闻，但随着时间的流逝，欺诈往往只会逐渐暴露出来，没有哪个部门可以幸免。
