Alvarez&Marsal的联合首席执行官兼雷曼兄弟（Lehman Brothers）首席执行官Bryan P. Marsal负责监督历史上最大的破产诉讼-雷曼兄弟（Lehman Brothers）。 在向一群商人的演讲中，他被要求评论商业道德状况。 他的回答是：没有。 马萨尔（Marsal）的回应将重点放在了法律上但又不愉快的行为上，该行为已成为华尔街和高级管理人员的普遍做法。
4华尔街骗子的历史
猪上的口红与。 诚实的忠告
也许没有比美林公司（Merrill Lynch）分析师亨利·布洛杰特（Henry Blodgett）的滑稽动作更好地描述华尔街的运作方式。 在网络热潮鼎盛时期，Blodgett是华尔街的主要互联网和电子商务分析师。 他因公开推荐私人电子邮件中用“垃圾”和“灾难”之类的技术股票而臭名昭著。
根据Blodgett的建议，美林证券经纪公司积极将这些“垃圾”股票卖给了投资者。 科技股暴跌时，客户投资组合遭受了惨重损失。 布洛杰特的行为虽然很不道德，但仍然合法。 结果，他被禁止进入该行业，不是因为他推销了他不喜欢的股票，而是因为他推销的公司是美林投资银行的客户，造成了利益冲突。 如今，投资者对华尔街分析师的信任程度不及布洛杰特惨案之前。
2002年，Blodgett在经纪公司Charles Schwab的一则著名电视广告中被放纵，其中一位坚强的华尔街资深人士告诉一些经纪人“在这头猪上涂些口红！”
复杂证券与 让买家当心
包括信用违约掉期，特殊投资工具，抵押贷款支持的证券和对冲基金在内的许多复杂投资的看似永无止境的内爆，使投资组合破裂，使投资者感到困惑。 这些投资以及其他类似投资的结构，即使是经验丰富的投资者也难以完全理解。 当投资崩溃并拖累可以说是知识渊博的基金会，捐赠基金，公司养老金计划，地方政府和其他实体的投资组合时，这一点便得到了明显证明。
由于市场和销售努力淡化了这些投资的风险，使投资者不了解自己所购买的商品的“义务”，投资者再也没有希望对付对手。
窗户装饰
橱窗修整是共同基金和投资组合经理在年底或季度末使用的一种策略，用于在将其展示给客户或股东之前改善投资组合/基金绩效的外观。 为了顺风顺水，基金经理将出售亏损较大的股票，并在本季度末购买高流通量股票。 然后将这些证券报告为基金持有的一部分。
由于持股是在某个时间点显示的，而不是在买卖的基础上显示的，因此它看起来很不错，并且可以从共同基金公司作为正式结果交付。 投资者除了阅读并相信外还能做什么？
付给投资者的利率与 借款人收取的利率
如果您去银行并在储蓄帐户中存入100美元，那么如果银行一年付给您1％的利息，您将很幸运。 如果您取出银行赞助的信用卡，银行将向您收取25％或以上的利息。 现在，那张图片怎么了？ 根据银行的说法，什么都没有。 这都是完全合法的。
从他们的角度来看，更好的是，他们可以向储户收取与柜员交谈的费用，余额少的费用，使用自动柜员机的费用，订购支票的费用，退回支票的费用以及只需支付少量其他服务费用即可增加利润和良好的衡量标准。 然后，如果存款人决定借款，他们可以收取贷款启动费，贷款服务费，信用卡年费以及信用卡和贷款的利息。 所有这些都是完全合法的，并且已完全披露，并且令普通的银行客户感到困惑。
相对于“不良”信用的较高利率。 较低的“良好”信用等级
如果您遇到困难（也许您丢了工作或在某些账单上落后了），并且在您的信用评级受到打击后试图重新站起来，那么下次可能会向您收取更高的利率你借钱。 您将为抵押，汽车贷款，银行贷款以及您可能想像到的几乎所有其他贷款支付更多费用。
另一方面，富人可以以最低利率获得贷款。 将更多风险转向更高风险的客户是标准做法。 这个政策在纸面上是有道理的，但是对于努力工作的人们来说，并没有任何帮助。
次级抵押贷款
次级抵押贷款是“不良信用较高利率”主题的特殊变体。 信用评级低于600的借款人通常会被收取更高利率的次级抵押贷款所困。 由于借款人的信用等级较低，因此不会提供常规抵押，因为贷方认为借款人的违约风险大于平均水平。 延迟付款或宣布个人破产很可能使借款人处于只能获得次级抵押贷款资格的情况。
投资公司向客户推介股票vs. 用其他账户出售
业务的一侧正在忙于向客户出售股票X，而代表公司自己的帐户管理资金的业务的另一侧则是尽可能快地出售股票X，以在股票崩盘前退出。 它通常被称为泵送方案，其中有许多以某种形式存在的变体。 在某些情况下，公司的经纪人“建议”散户投资者进行购买，而公司的对冲基金合伙人则被告知要出售。 在另一些情况下，两个“合作伙伴”被给予相互矛盾的建议，而一方却从另一方购买，即使“建议”提供者希望买家被烧掉。 就像在拉斯维加斯一样，归根结底，优势就在于房子。
股票推荐
投资者寻求股票分析师来了解公司股票是否值得购买。 毕竟，分析师花了一整天的时间进行研究，而大多数投资者却没有时间或专业知识。 经过所有这些分析，人们可能会期望获得相当广泛的建议，包括“购买”，“持有”和“出售”。 这种天真的期望受到现实的打击。 根据《 华尔街日报》 2012年1月14日发表的一篇文章，标准普尔500指数中的500种证券受到了超过10, 000名分析师的建议。 结果：5, 802个“买入/优于大市”排名，4, 484个“持有”建议和530个“卖出”评级。
同样，Fusion IQ的首席执行官兼 The Big Picture 博客的作者Barry Ritholz指出，在2008年5月，华尔街的建议中只有5％是“出售”。 从小家伙们的角度来看，如果95％的股票都是如此出色的交易，为什么投资者的表现不会更好？ 答案是：华尔街上的利益冲突使投资公司对为他们提供业务的公司变得更好，因为它们之间的关系比为“小家伙”服务所赚的钱要多得多。 此外，他们仍然得到“小家伙”的报酬。
退休金计划“冻结”和终止。 支付给工人的养老金
想象一下，您一生都在工作，并为一家公司提供了最好的健康时光。 但是，在您退休前的几年，公司冻结了退休金计划。 然后，在您准备离开的那一年，他们终止了该计划，并给了您一笔整笔的支票，而不是一生的养恤金支票。 最糟糕的部分？ 它经常发生并且完全合法。
集体诉讼vs. 被冤屈的正义
那么，当“小家伙”意识到自己被一家大公司冤wrong时，会发生什么呢？ 通常，他可能会把公司告上法庭。 但是，由于这个小家伙负担不起与一家公司巨头打架所需的法律代表，因此，他寻找的律师代表着一大批处于类似困境中的人。
例如，有1000人的生命被不明智的投资购买所破坏。 如果受害者得到和解，律师可以要求该笔款项的很大一部分，甚至超过一半。 例如，1000万美元的和解金可以分为原告每人5, 000美元和律师每人500万美元，这都是合法的。 “小家伙”可能会出庭，但不能保证他会得到应得的报酬，尤其是如果他的律师希望将大部分和解作为提供服务的报酬时。
底线
在立法者看来，很难相信这些在道德上可疑的商业行为是合法的和合法的。 但是，了解这些不道德的方法可以帮助您尽可能地避免使用它们。 上面的例子仅是少数几个例子，尽管监管者的最佳意图，法律却无法保护人民。
