在市场波动加剧期间寻求安全的股票投资者，最好仔细研究一些传统零售商。 根据巴伦周刊（Cowen&Co）的分析师，尽管零售商重申或提高了对年底的指导，但他们的库存在第四季度有所回落，这使其对寻求价值的投资者有吸引力。
第四季度零售额下降
在最近的一份报告中，Cowen分析师Oliver Chen重点介绍了Target Corp.（TGT），Kohl's Corp.（KSS）和Ulta Beauty Inc.（ULTA）作为零售股，他认为这是优于竞争对手的最佳股票。 尽管零售业面临不利因素，包括与2017年假日季度比较困难，利润压力以及对消费者实力减弱的担忧，但陈对乐观的历史低失业率和强劲的工资增长持乐观态度。
此外，他认为这三家实体公司适合在以Amazon.com Inc.（AMZN）为主导的新电子商务时代保持其市场份额。
尽管所有三只股票都击败了年初至今的大盘收益，但它们在2018年底前已大幅下跌。在最近三个月中，Target股价下跌了23.3％，Ulta下跌了10.2％， Kohl的市盈率为23.6％，而标准普尔500的亏损为9.9％。目标市盈率约为11.2倍，而Ulta的市盈率为23.1，Kohl's的市盈率为10.2，标准普尔500的平均公司市盈率为21.3。
“我们相信投资者正在寻找防御性，周期性较小的，以消费必需品为主的机会，因为这是在当前地缘政治和经济动荡和不确定性时期相对安全的地方，” Chen写道。 “鉴于强大的潜在消费者，不易复制的产品类别，数字投资和创新，我们喜欢这三只股票。”
目标接近50％
Chen表示，Target的股价迄今已上涨3.4％，而标准普尔500指数下跌了2.1％，在过去的12个月中，其股价可能上涨48％，达到100美元的目标。 他认为塔吉特的抛售是“过度”，为投资者提供了逢低买入的机会。
“我们坚信管理层的投资计划正受到购物者的青睐，我们预计实体和数字业务将继续发展，” Chen写道。
自2017年初宣布重组努力以来，Target加大了举措力度，例如在关键位置进行店内履行和路边取货，以及瞄准富裕的城市市场并投资其数字渠道。
科尔将利用零售业的错位
陈赞扬折扣零售商Kohl's的战略举措，例如“一流的忠诚度计划”，综合和整合奖励的试点项目以及与亚马逊的创新合作伙伴关系。 Chen写道，Kohl's还“顺应潮流的活跃类别并改善了妇女的品位，” Chen写道。他将零售商的脱口秀和房地产状况的动态转变视为其他差异化因素。 多亏科尔（Kohl）迅速采取行动，打击零售业的破坏，科恩（Cowen）认为该公司“处于充分利用零售业错位的位置”。
Cowen将科尔股票的目标价定为82美元，这意味着自上周五上午以来股价上涨了近34％。
化妆品行业精选
本周早些时候，Ulta Beauty报告了第三季度令人印象深刻的销售，业绩和盈利增长，并确认了2018年全年的指导。 该股业绩强劲后遭到丑陋的抛售，反映了目前零售的看跌情绪，其中投资者担心利润率达到顶峰而消费者情绪下降。
鉴于Ulta Beauty的成功全渠道战略以及消费者的持续实力，Cowen认为Ulta Beauty在低迷的零售环境中是低价购买。
Chen认为Ulta Beauty在竞争日益激烈的化妆品，香水和护肤领域中最能胜过其同行。 他引用了这家位于伊利诺伊州Bolingbrook的公司的“主要且具有数据通知意义的忠诚度计划”，该计划拥有3060万强大的用户，并拥有独特的“量贩”分类和优越的供应商关系。
他对ULTA股票的12个月价格预测为340美元，这意味着其当前股价具有36.7％的上涨空间。
零售下一步
展望未来，只要更大的市场不确定性隐现并且消费者保持坚挺，投资者可能会聪明地躲藏在零售股票中。 话虽如此，消费者的任何回撤都可能导致该行业的踩踏事件。 在该行业本身内，投资者可以通过选择有前途的数字业务的公司以及诸如忠诚度计划和战略合作伙伴关系之类的其他优势来对冲电子商务的冲击。
