目录
- 什么是市场风险？
- 了解市场风险
- 市场风险的主要类型
- 波动与对冲
- 衡量市场风险
什么是市场风险？
市场风险是指由于影响其所涉金融市场整体表现的因素而导致投资者蒙受损失的可能性。 尽管可以通过其他方式对冲市场风险，但也 无法 通过多元化消除这种风险。 市场风险的来源包括衰退，政治动荡，利率变化，自然灾害和恐怖袭击。 系统性风险或市场风险往往会同时影响整个市场。
与此形成鲜明对比的是非系统性风险，这是特定公司或行业所独有的。 在投资组合中，也称为“非系统风险”，“特定风险”，“可分散风险”或“剩余风险”，可通过分散减少非系统风险。
重要要点
- 市场风险或系统性风险会同时影响整个市场的表现，因为它会影响整个市场，因此难以对冲，因为多元化无济于事。市场风险可能涉及利率，汇率，地缘政治事件或经济衰退。
市场风险
了解市场风险
市场（系统性）风险和特定风险（非系统性）构成投资风险的两大类。 最常见的市场风险类型包括利率风险，股权风险，货币风险和商品风险。
证券交易委员会（SEC）要求美国的公开交易公司披露其生产率和业绩如何与金融市场的表现联系起来。 此要求旨在详细说明公司的财务风险。 例如，与不提供这类投资的公司相比，提供衍生品投资或外汇期货的公司可能面临更大的金融风险。 这些信息可帮助投资者和交易者根据自己的风险管理规则做出决策。
与市场风险相反，特定风险或“非系统性风险”直接与特定证券的表现挂钩，可以通过投资多元化来防范。 非系统风险的一个例子是一家公司宣布破产，从而使其股票对投资者毫无价值。
市场风险的主要类型
利率风险涵盖了由于基本因素（例如与货币政策变化有关的央行公告）而可能导致利率波动的波动性。 此风险与固定收益证券（例如债券）的投资最相关。
股票风险是股票投资价格变动所涉及的风险，商品风险包括原油和玉米等商品价格的变动。
货币风险或汇率风险是由一种货币相对于另一种货币的价格变化引起的； 在另一个国家拥有资产的投资者或公司要承受货币风险。
波动性和对冲市场风险
由于价格变动，存在市场风险。 股票，货币或大宗商品价格变化的标准差称为价格波动。 波动率是按年计算的，可以表示为绝对数字，例如$ 10，也可以表示为初始值的百分比，例如10％。
投资者可以利用对冲策略来防范波动和市场风险。 针对特定证券，投资者可以购买看跌期权以防止价格下跌，而希望对冲大量股票的投资者可以利用指数期权。
衡量市场风险
为了衡量市场风险，投资者和分析师使用风险价值（VaR）方法。 VaR建模是一种统计风险管理方法，可以量化股票或投资组合的潜在损失以及该潜在损失发生的可能性。 尽管VaR方法是众所周知的且被广泛使用，但它需要某些限制其精度的假设。 例如，假设被衡量投资组合的构成和内容在指定时期内未发生变化。 尽管这对于短期而言是可以接受的，但对于长期投资而言，它可能提供的准确性较低。
Beta是另一个相关的风险度量，因为它衡量的是证券或投资组合相对于整个市场的波动性或市场风险； 它在资本资产定价模型（CAPM）中用于计算资产的预期收益。
